NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　股東分紅的增加還顯示出企業沒有其他有潛力的投資對象的一面。

　　美國蘋果2018年度取得595億美元凈利潤，但進行了超過凈利潤的727億美元的股票回購。此外，在2018年度擴大回購自身股票的企業排行榜前列，有美國銀行（Bank of America）和富國銀行（WELLS FARGO）等。銀行無法承擔向成長型企業供應資金的作用。

資料圖

　　在企業內部，即使增加分紅也無法用掉的資金正在增加。2017年度，全球企業的合計手頭現金首次突破5萬億美元。

　　如果企業手頭堆積現金，投資者從資金效率的觀點出發將進一步要求企業加強分紅。股市本應起到向增長領域投入資金的作用，但如果投資者過度重視股東分紅「會導致資金集中於特定企業，出現財富失衡」（日本瑞穗綜合研究所的首席經濟學家高田創）。

　　通過市場導致的貧富差距過大也難以無視。在美國，要求限制部分過熱的股票回購的討論正浮出水面。