NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     Pictet投信投資顧問的松元浩則指出了另一個原因。松元分析稱「除了貿易摩擦緩和外，如果考慮到中國國內的物價對策，當前中國沒有理由讓人民幣貶值」。

      在中國，受家畜傳染病非洲豬瘟（ASF）蔓延、被撲殺的生豬增加影響，豬肉價格大幅上漲。2019年的消費者物價指數（CPI）同比上漲2.9%，達到約8年來的最高水準。12月豬肉的平均價格上漲至上年同期的2倍。中國為了穩定物價，從海外增加了豬肉和作為替代的牛肉的進口。

      此外依據中美達成的第一階段經貿協議，中國將把美國産農畜産品進口量擴大至1.5倍。英國巴克萊資本銀行的常健指出，在中國擴大進口美國産品的背景下，人民幣升值有助於降低成本。在中國擴大進口食品等商品的情況下，人民幣升值存在「順水推舟」的一面。常健認為2020年上半年的CPI漲幅將達到4～5%。中國將2020年的物價上漲目標定在3%左右，似乎正在為控制物價而苦惱。

      人民幣將升值到什麼程度呢？野村證券的郭穎表示，3月之前人民幣可能升值到1美元兌6.7元左右。回到川普提出對價值2000億美元中國輸美産品加徵關稅的2019年5月前的水準。郭穎指出，中國正在推進增長重心從出口産品向國內消費轉移，本國貨幣過度貶值將成為阻礙。中國經濟結構的變化被認為也將對今後的貨幣政策産生影響。

     日本經濟新聞（中文版：日經中文網）安西明秀