NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     4月21日，加拿大銀行（央行）決定縮減量化寬鬆規模(tapering)，外匯市場的加元升值。加拿大也和美國一樣，在疫苗普及方面領先，最早邁向正常化。利率和疫苗的普及度正在影響世界的外匯行情。

     另一方面，日本在疫苗普及方面落後。經常項目盈餘和對外凈資産的規模並未改變，但其影響力下降。日元作為「安全貨幣」的地位也在動搖。日本擁有世界最大規模的對外凈資産，但其核心在最近10年裏完全改變。膨脹的主權債務也在加劇日元的地位下降。

     三菱UFJ摩根士丹利證券的首席外匯策略分析師植野大作指出，「外匯沒有PER（市盈率）乘以EPS（每股收益）即得出股價這種通用的公式。每個時期市場關注的指標不斷改變」。

    供求關係、實體經濟、技術指標……，日元匯率的驅動力隨著局勢而發生變化。應梳理容易變化的日元的影響因素，駕馭新冠病毒疫情後的日元匯率。

   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）井口耕佑、大塚節雄、田村匠、伴百江 紐約、藤田心  圖表：安藤智彰