NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      香港代表性富豪李嘉誠執掌的綜合型企業長江和記實業的經營戰略迎來了拐點。一方面由於預計中國經濟繼續減速，在中國大陸和香港推進資産銷售，另一方面在歐洲加速推進並購，不過英國當局要求暫停在英國的電信運營商收購計劃。中國政府也出現了限制資本外流的聲音。李嘉誠的“脫離中國”戰略不得不原地踏步。

       李嘉誠每年在媒體面前出現一次是慣例的業績記者會，3月17日傍晚李嘉誠出席了記者會。為了傾聽“投資達人”的聲音，今年也有超過100位記者等來到長江和記實業。

       李嘉誠表示，環視全球在英國的業務非常順利。英國考慮到本國利益，脫離歐盟（EU）的概率很小。

       2015財年（截止15年12月）財報是長江和記實業集團重組後的首份財報，利益最高的地區是歐洲。從稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的地域看，歐洲達到53%，大幅超過中國大陸的13%和香港的6%。

       但前景充滿不確定性。

    在英國收購遇阻

       長江和記實業2015年1月宣佈計劃以102億5000萬英鎊從英國第2大電信運營商O2UK收購西班牙的通信巨頭西班牙電信。計劃在本公司旗下與第4位的Three UK進行整合，掌握超過40%的市場份額，從而有利於獲得客戶和資費設置。長江和記實業還與俄羅斯的通信巨頭Vimpelcom就整合行動電話業務達成了協議。

       目前正在等待歐盟（EU）當局的批准，不過最近英國當局方面有擔憂稱“如果英國的電信運營商公司從4家減少到3家，將妨礙競爭，很可能導致通信費增加，對消費者不利”。

       驚慌失措的長江和記實業2月下旬完成對O2UK的收購後，宣佈5年內不提高資費。除了今後5年在英國國內投資50億英鎊外，還將對競爭對手開放通信網，承諾將致力於提高消費者利益和改善通信服務。

        預計英國當局最早將在4月作出判斷，能否批准長江和記實業在英國的並購案仍充滿不確定性。不少觀點認為，即使批准並購，長江和記實業也將被迫大幅做出讓步。能否實現與鉅額投資相符的收益提升仍是未知數。

    “接班人”難題

        長江和記實業旗下開展基礎設施業務的長江基建集團與電力投資公司電能實業合併的計劃也觸礁。其計劃是讓長江基建獲得電能實業持有的豐富現金，加速推進海外基礎設施業務的收購。但是對換股比例不滿的電能實業的獨立股東表示反對，在去年11月的臨時股東大會上並購案被否決。

       兩家公司的合併由被視為繼承人的長子李澤鉅副總經理主導。不少觀點認為李澤鉅不顧顧問公司再三要求提高換股比例，試圖強行突破，這是李澤鉅的判斷失誤。

      已經87歲高齡的李嘉誠表示不想在經濟不景氣時期退休，否認將在今年退休，另一方面強調李澤鉅很得力，隨時退休也沒什麼問題。但是對於事業繼承能否順利推進仍有很多不安的聲音。

    在中國大陸被批

       李嘉誠在記者會上表示在中國大陸有1000億元以上不動産，北京的“東方廣場”也絕對不會賣。特意強調不會從中國大陸撤資。

        去年9月發佈長江基建與電能實業的合併計劃之後，中國媒體開始批評李嘉誠。有聲音擔憂，在中國股市泡沫破裂和人民幣貶值導致市場陷入混亂的背景下，作為“香港超人”，在大陸也很受尊敬的李嘉誠的撤資預期將加劇對中國經濟的不信任感，加速資本流向海外。

       由於李嘉誠反駁“（傳言）毫無根據”，批評暫時平息。但有不少聲音猜測，與前中國最高領導人鄧小平、江澤民等關係匪淺的李嘉誠與現任國家主席習近平的關係並不是很近。被視為與中國政府存在合作的香港代表性資本家李嘉誠不得不擔心中國大陸媒體的風向。

     日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 粟井康夫 香港
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