NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      中國經濟減速進一步加劇。中國國家統計局8月12日發佈的7月份主要經濟統計數據顯示，生産、投資和消費增速均出現放緩，中國領導層設想的2015年下半年經濟迎來復甦的目標已早早亮起黃色信號。面對超出預期的經濟減速，中國人民銀行（央行）希望通過連日下調人民幣基準值來推動出口。但是，作為2015年政府目標的「7％左右增速」是否能實現變得日趨不明朗。

　 7月下滑尤為明顯的是生産。鋼材日均産量比上年同月下降1.9％，與上月增長1.3％相比轉為負增長。此外，汽車也下降11.2％，時隔2個月低於上年水準，如果僅觀察乘用車，則下降26.3％，降幅擴大至上月的2倍以上。

　 7月整體工業生産增長6.0％，增速比6月下降0.8個百分點。如果觀察更準確反映企業活動的發電量，則下降2％，時隔4個月陷入減少。

 　國內外需求的放緩正在産生明顯影響。7月出口減少8％。國內新車銷量下滑7％，創出2008年12月以來的最大降幅。顯示消費動向的社會消費品零售總額增長10.5％，增速比上月放緩0.1個百分點。6月中旬以後的國內股價暴跌已開始對個人消費造成負面影響。

　 「企業對於下屬承包企業的付款似乎正在推遲」，在內陸地區的重慶市，最近傳出了與一家汽車廠商有關的傳言。由於銷售疲軟，生産陷入低迷，似乎已開始對資金週轉産生影響。在高樓大廈林立的重慶市，據當地媒體報導稱，受過去的過度投資的拖累，高檔辦公樓的空置率逼近50％。

　 由於生産低迷和庫存壓力，企業對於新增投資持謹慎態度。房地産開發投資1～7月比上年同期增長4.3％，增速比1～6月下降0.3個百分點。此外，顯示設備和建設投資動向的固定資産投資1～7月增長11.2％，增速比1～6月放緩0.2個百分點，降至約15年來的最低水準。

　 中國經濟4～6月實際增長率比上年同期增長7.0％。勉強維持了與1～3月相同的水準。中國領導層認為，到貨幣寬鬆等經濟刺激舉措産生效果的今年下半年，經濟將好轉。這種樂觀觀點曾出現擴大。但目前明顯的經濟減速將動搖這種想法。

　 中國當局目前誘導人民幣貶值，意圖很明顯是希望通過刺激出口來遏制經濟失速。中國國內有觀點認為，人民幣兌美元匯率將在數日裏貶值5％左右。不過，推動出口企業的盈利改善需要數個月時間，拉動經濟的效果有限。

　 在12日刊發的《人民日報》的報道中，人民銀行首席經濟學家馬駿表示，由於此次完善報價所帶來的一次性的調整,不應該被解讀為人民幣將出現趨勢性貶值。強調稱這只是使之符合外匯市場實際情況的暫時性調整。由於中國缺乏實現經濟穩定的決定性手段，有聲音認為「7～9月增長率有可能低於6.5％」（澳新銀行）。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）北京 大越匡洋
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