NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      中國國家統計局12月13日公佈的11月份主要經濟統計數據顯示，消費和生産得到改善，投資也保持穩定。在減稅和公共投資等政策效果的拉動下，內需保持堅挺。已經確定能夠達成比上年增長6.5～7％的國內生産總值（GDP）增長率目標。不過，在即將到來的一年，也浮現出物價上漲、房地産泡沫和資本外流三個風險。

       統計局發言人毛盛勇在13日的記者會上指出「積極變化累積增多，多數指標有所好轉」。

     其中大幅改善的是個人消費。社會消費品零售總額同比增長10.8％，增幅比上個月擴大0.8個百分點。在「雙11」大規模網路商戰銷售火爆。瞄準年底結束的小型車減稅政策,臨時需求旺盛的汽車同比增長13.1％，增幅比上個月擴大4.4個百分點。

    工業生産同比增長6.2％，增幅比上個月擴大0.1個百分點。不僅是汽車（同比增長17.8％），積體電路（同比增長31.5％）和手機（同比增長16.8％）也表現良好。

     1～11月的累計固定資産投資同比增長8.3％，與1～10月持平。國有企業承接的公共投資彌補了民間投資的低迷。瑞銀集團中國首席經濟學家汪濤認為明年財政政策對經濟增長的支援力度將非常大。

      中國經濟在夏季以後的堅挺內需支撐下保持穩定，但目前也存在風險。

       首先是物價上漲。生産者物價指數（PPI）9月份時隔4年零7個月轉為增加後，11月份同比上漲了3.3％。政府削減生産設備的鋼鐵和煤炭暴漲。

       中國物流資訊中心的陳中濤指出，一些企業反映焦炭、塑膠原料及紙板等産品價格上漲快，成本壓力加大。

       其次是大城市的房地産泡沫。北京、上海和深圳與上年相比漲幅超過3成。20餘座城市9～10月導入了住房貸款規定等限購政策，銷售面積猛增的情況停止，但價格基本保持沒變。野村國際中國首席經濟學家趙揚表示，「房地産價格如果大幅下跌，對經濟的打擊也會非常大」。

       另外，中國政府強烈警惕的是過度的資本外流造成的金融市場混亂。儘管中國人民銀行實施了拋售美元、買入人民幣的外匯干預，但資本外流帶來的人民幣對美元貶值仍然沒有停止。

    人民幣對美元的跌幅雖然比日元、歐元小，但沒有習慣匯率變動的中國企業和個人欲將人民幣兌換為美元的動向擴大。另外還瞄準了美國聯邦儲備委員會（FRB）的加息，中國人民銀行指導銀行對500萬美元以上的兌換進行提前審查。

 日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 中國總局 原田逸策