NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       8月21日，中國人民銀行（央行）1個月來再次決定降息。背後存在對需求不足，通貨緊縮隱憂加強，銀行融資低迷等狀況抱有的危機感。不過，利率的下調幅度小于市場預期。中國政府對大規模財政擴張持謹慎態度，重振經濟有可能需要較長時間。

      在作為事實上的基準利率的貸款市場報價利率(LPR、貸款優惠利率)中，作為優質企業貸款利率參考的1年期降至3.45%，下調0.1%。作為住房貸款利率基準的5年期以上的利率仍維持在年4.20%。

      中國人民銀行8月15日將作為LPR計算基準的對商業銀行的1年期利率下調0.15%。相比之下，1年期LPR的降幅較小，僅為0.1%。

      這有可能是為了銀行確保利差而抑制了下調幅度。另外，之所以維持5年以上的利率不變，是為了根據各個銀行自身的狀況推動住房貸款利率的下降，而不是一律下調。也有可能是擔心人民幣與美元的利差擴大，導致人民幣進一步貶值。

7月新增人民幣貸款創出13年零8個月以來新低（REUTERS）

      中國人民銀行之所以決定進一步降息，是因為經濟放緩導致企業和家庭的資金需求疲軟。7月的人民幣新增貸款(扣除還款部分的凈增加額)同比減少50%，降至3459億元。創出自2009年11月的13年零8個月來的最低水準。

      其中，住房貸款等面向家庭的貸款是3個月來首次陷入負增長。償還比新增貸款多。由於民眾對就業等未來的不安，住宅銷售下滑，新增住房貸款也沒有增加。另一方面，由於利率下降等原因，通過存款和投資賺取的收益減少的家庭提前還貸的趨勢加強。

      家庭對包括耐用消費品在內的大額消費持謹慎態度，民間企業也不願進行新的投資。由於內需不足，中國7月的居民消費價格指數（CPI）時隔2年零4個月同比下滑。通貨緊縮的隱憂正在加劇。