NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      日本經濟新聞社和日經QUICK新聞匯總的中國經濟學家調查顯示，中國2024年實際國內生産總值(GDP)增長率的預測平均值為4.6%。多數觀點認為增長率將低於2023年，由於房地産行情低迷和消費停滯等，嚴峻狀況將持續。

      中國2023年的增長率預測平均值為5.2%，處於政府提出的「5%左右」的範圍內。與約3個月前的上次調查相比上升了0.2個百分點。10～12月同比預測增長5.1%，按顯示經濟增長勢頭的季度環比(經季節性因素調整)來看，預測為1.4%，比7～9月(1.3%)略有加速。

2024年房地産市場的低迷仍將是中國經濟最大的課題(2023年9月北京，Reuters)

      凱基證券的陳浩將2023年的增長率預期上調0.2個百分點，至5.3%，認為規模以上工業增加值顯示出超預期的增長，強調生産呈現復甦態勢。中國11月份的規模以上工業增加值在以純電動汽車(EV)為中心的汽車等拉動下，比去年同期增長6.6%，增長率與10月份的4.6%相比有所擴大。

      不過在調查中，瑞士寶盛銀行(Julius Baer)的Sophie Altermatt表示，「雖然規模以上工業增加值等供給端出現改善趨勢，但零售業銷售額等需求端低迷的背離仍在持續」，指出不平衡的聲音引人注目。

      三井住友DS資産管理的佐野鐵司表示，「在需求不足加劇的情況下，如果增加供給，(商品的)價格就會下降，發生意料之外的庫存增加」，認為暫時性的産量增加不會帶來本質上的復甦。

      2024年的增長率預期的區間為4.4%～5%，所有回答增長率的經濟學家均預測與2023年相比將放緩。2023年增長率存在上一年因嚴格的防疫措施而下滑的反作用推高的一面。2024年雖然有這些特殊因素消失的影響，但多數觀點認為勢頭本身較弱。

      調查中列出多個選項，詢問經濟復甦面臨的課題，回答集中在「房地産市場的低迷」，其次是「脆弱的消費者心理」。值得注意的是，房地産市場是包括消費在內的需求不足的根源，兩者相互交織在一起，給經濟帶來影響。

      在中國，住房佔家庭資産的比例很大。隨著房價下跌，人們優先償還債務、抑制消費的趨勢正在加強。佐野鐵司還指出，企業在需求不足的情況下將為確保利潤而抑制工資，陷入消費低迷的「惡性循環」。

      預測2024年將增長4.6%的瑞穗銀行的伊藤秀樹表示，「低迷的消費背後存在(資産價格下跌導致消費減退的)‘負財富效應’以及新冠疫情後看不到復甦的就業和收入環境」。

      房地産市場的復甦還沒有眉目。中國8月以後陸續推出了降低首付款佔購房總額的比例等對策，但70個大中城市新建商品住宅價格截至11月，連續6個月低於上月。美國銀行（BofA）的喬虹表示，刺激對策雖然推動了二手房的銷售，但沒有達到推高新建住房需求的程度，認為力度仍有欠缺。

      惠譽評等（Fitch Ratings）的Jeremy Zook認為，「2024年房地産銷售和開工進一步下滑的可能性高」。標普全球公司(S&P Global Inc.)的Louis Kuijs預測2024年的增長率為4.6%，但同時警告「如果房地産危機惡化，有可能降至2.9%」。