NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　中國的大型銀行將於近期集中發行優先股以增強自有資本，發行規模預計將超過人民幣3400億元。以中國銀行為首的6家銀行公佈了發行計劃，中國銀行的發行規模更是高達1000億元。其目的是應對日漸強化的國際金融監管制度，提高資本充足率。此外銀行的貸款能力也將增強，有望緩解中小企業的融資難問題。

　　據中國大型證券公司華泰證券推算，到2018～19年中國優先股（包括銀行之外的金融機構）的年發行額將達到1.5萬億～2萬億元。華泰的統計顯示，13年底美國的優先股發行餘額為6908億美元。儘管發行額受市場環境等因素影響，不過中國的發行餘額仍可能在短期內接近美國。

　　今年中國解除了優先股發行限制。優先股與普通股一樣可以計入自有資本。優先股的分紅要優先於普通股，但是在股東大會上不具有表決權。儘管優先股的收益率比普通股高，對發行方來説發行成本較高，但是各大銀行認為優先股不會致使普通股的發行量增加，從而可以抑制對股價的消極影響。

　　中國金融當局配合全球強化金融監管的步調，要求主要銀行在2018年底之前將資本充足率提高至11.5%以上，要求主要銀行以外的金融機構將這一比率提高至10.5%。

　　此外還計劃要求被全球金融安全理事會（FSB）認定為「全球系統重要性金融機構」的大型銀行進一步提高資本充足率。據悉中國最大銀行中國工商銀行必須將資本充足率進一步提高1.5～2.0個百分點。

　　銀行增強資本有助於提升貸款能力。中國政府將中小企業的融資難現象視為政策課題，希望通過解禁發行優先股來提高銀行的融資能力，從而緩解中小企業的融資難問題。

　　已經公佈優先股發行計劃的6家銀行中，準大型銀行平安銀行2014年3月底的資本充足率為10.79%，勉強達到10.5%的標準。預計通過發行總額為200億元的優先股等舉措，平安銀行的資本充足率將上升至12.44%。

　　2013年之前在中國市場籌措資金的手段只有發行普通股和作為公司債一部分的劣後債。劣後債的缺點是只能部分計入自有資本。擔心國際競爭力下降的中國大型銀行紛紛要求解除優先股發行限制。
　
　　預計保險公司將成為優先股的主要投資者。銀行銷售的理財産品也有可能成為主要買方。中國的證券結算機構去年底下發通知，允許銀行銷售的理財産品直接開立證券帳戶，進行包括優先股在內的證券投資。這種情況下，理財産品的主要買方個人將承擔投資風險。

　　6月底中國商業銀行的平均資本充足率為12.4%，不良債券率為1.08%。

　 （土居倫之　上海報道）
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。