NIKKEI——日本經濟新聞中文版

北京證券交易所（Reuters）

      中國的北京股市出現了「迷你泡沫」。代表性指數北證50指數11月的月漲幅達到27.5％。背景是伴隨納入指數的機構投資者的資金流入預期。而位於中國南方的上海和深圳股市持續低迷，「南北差距」明顯。

      北京證券交易所於2021年11月作為中國大陸時隔約30年新設的證券交易所開始交易。自開設以來，買賣和價格走勢持續低迷，而進入11月，突然出現了變化的趨勢。納入了50家主要企業的北證50指數11月的月漲幅與上證綜合指數（上漲0.4％）、上海面向高科技新興企業的「科創板」指數（下跌1.0％），以及深圳面向新興企業的市場「創業板」指數（下跌2.3％）拉開了差距。11月27日一天的漲幅達到11.4％，創歷史新高。

      上漲的觸發因素是中國指數計算公司中證指數11月17日宣佈將符合條件的北交所證券納入中證全指指數樣本空間。

      據開源證券研究所的分析師諸海濱介紹，以主要面向中小股的中證1000、中證2000指數為參考的基金規模共計達857億元，「預計將有非常大量的被動資金流入」。對所有上市企業的總市值不到3700億元的北京股票市場而言，即使部分流入，也會造成很大的衝擊。

      這種供求效應再加上連日的股價上漲話題，個人跟風購買，導致股價迅速上漲。

      北京證券交易所是由中國領導人主持開設的面向創新型中小企業的市場，承擔著給中國中小企業提供風險資金的功能。

      開發鋰離子電池正負極材料的貝特瑞新材料集團及生物藥品企業山西錦波生物醫藥等高科技産業的總市值排在前列。

      股價上漲將使這些上市企業籌資變得容易，而如果股價上漲到背離企業實際情況的水準，可能引起泡沫快速破裂。

      北京證券交易所11月27日宣佈，20日～24日已對大額申報或連續申報等異常交易總共給出93次警告和提醒。因此，確定目前收益的拋售增加，北證50指數到11月30日連續3天下跌。

      中國由於房地産低迷，之前集中在住宅中的個人資金沒有去處，滯留在銀行。這些剩餘資金的去向備受關注，北京股票市場産生的迷你泡沫是否會波及持續低迷的上海和深圳股票市場是今後的焦點。

  日本經濟新聞（中文版：日經中文網）土居倫之 上海報道