NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      中國銀行業監督管理委員會主席尚福林29日表示，由中國商業銀行銷售的高利率回報理財産品的餘額截至2013年3月底共計達人民幣8萬2000億元。銀行理財産品從企業及個人籌集資金，而這些資金主要流向地方政府，並被用於房地産開發及基礎設施建設投資。因此，作為投資者的個人與企業的風險正在擴大。

       同日，銀監會主席尚福林在上海召開的金融論壇——陸家嘴論壇上發表演講提及了上述內容。銀行理財産品餘額佔中國2012年名義國內生産總值（GDP）的約16%，更相當於人民幣存款餘額（67萬億元）的12%。

       理財産品不同於銀行通常的存款、融資業務，而是通過其他途徑籌集資金，是“影子銀行”的象徵性內容。這些理財産品由信託公司等發行並主要在銀行窗口進行銷售。投資回報約為5~10%，比約3%的一年期定期存款利率高出一籌。這些理財産品主要瞄準了對現有低存款利率不滿的存款投資者，幾年來迅速增長。籌得資金主要被地方政府下屬的投資公司（融資平臺）用於債權和債券借貸，以及短期金融市場等。

       理財産品是在政策漏洞下不斷擴大的金融産品，政府尚無法對其進行監管。一旦出現債務拖欠時，無論是個人、企業這些投資者，還是發售方銀行，或是作為基礎設施開發真正主體的地方政府等，損失究竟應該由誰來承擔尚無法明確。投資計劃等如果遇到問題，很多相關方將出現承擔風險的可能。

       尚福林在講演中強調了風險管理的重要性，指出只要能採取正確的對應措施，是可以實現風險管理的。但美國著名投資家喬治·索羅斯卻警告説“這與美國次貸危機問題類似”。

      中國政府正加緊對不斷膨脹的理財産品加強監管。銀監會主席尚福林在6月29日的演講中強調有必要加強限制，預計今後將出臺新的監管政策。不過，有觀點認為中國理財産品的規模超過了當局公佈的數字，能夠多大程度的管理風險仍然充滿不確定性。

      尚福林強調必須通過加強監管來防止理財産品的風險擴散。銀監會在今年3月通告理財産品的主要銷售者銀行，理財産品的銷售金額不得超過銀行總資産的一定比例，銀行有義務向理財産品購買者充分説明商品內容等。預計銀監會將加緊探討新的監管強化對策。

       圍繞理財商品，華夏銀行未能在約定日期之前償還理財産品的本金和利息，去年12月理財産品購買者進行了抗議活動，要求華夏銀行還錢。由於不少銀行只是口頭宣稱“保證本金”，在信用違約時，銀行和投資者很容易就誰來承擔損失産生糾紛。

       銀行將個人和企業投到理財産品的資金，通過地方政府旗下的投資公司（融資平臺）和房地産開發公司等，用於地方的基礎設施建設、房地産開發和資源投資等。隨著中國經濟的減速，當局越來越無法無視理財産品將來的信用違約風險。

      英美評級公司惠譽國際評級（Fitch Ratings）本月發佈的推算數據顯示，中國理財産品的規模約為13萬億元，遠遠高於尚福林29日所説的8萬2千億元。市場上對“實際規模不透明”的擔憂非常強烈。
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。