中國“禿鷲基金”股價上漲背後
2014/02/12
截至2月12日，中國國有的不良債權收購基金中國信達資産管理有限公司在香港市場上市滿2個月。10日收盤價為4.94港幣，相比公開發行價上漲了約40%。信達資産管理的未來業務受到很高的期待，這也顯示投資者認為不良債權將出現增加。可以説投資者對中國經濟表達了慎重態度。
海通國際分析師陳遠菲認為銀行不良債權處理以及實業公司重組的必要性將大幅提高，信達資産管理的優勢將得到發揮。
信達資産管理是中國政府為了處理和重組銀行不良債權而于1999年設立的第一家國有“禿鷲基金”。最初的目的是為中國建設銀行上市處理不良債權，其後於2004年通過從建設銀行和中國銀行收購總計2787億元不良債權等舉措提高了業績。在僅限于國有企業的中國收購市場，陳遠菲表示其“份額達到35.5％”，明顯領先於後成立的3家基金。
信達資産管理副總裁顧建國增表示上市的目的是擴大資金籌措渠道，積極推進不良債權處理。瑞士的UBS（瑞銀集團）等歐美大型金融機構對信達資産管理進行了出資。這些機構將與持有約7成股權的中國財政部展開闔作。
凈資産收益率（ROE）為15.8％。信達資産管理在上市時披露了較高的收益率。不良債權的審核非常嚴密，出售債權的一方將面臨相應的損失。去年11月，中央財經領導小組的方星海表示2014年中小型銀行破産1、2家的可能性非常高，所以認為政府將認真處理不良債權的觀點得到擴大。
根據統計數據，中國的不良債權比率約為1％，比重很低，但包括“影子銀行”在內，實際情況很不透明。與信達資産管理幾乎同期上市的中國光大銀行的股價相比公開發行價下跌了2成，表現低迷。對於“禿鷲基金”的活動將如何影響中國經濟、個別銀行和企業，投資者也難以作出判斷。
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信達資産管理是中國政府為了處理和重組銀行不良債權而于1999年設立的第一家國有“禿鷲基金”。最初的目的是為中國建設銀行上市處理不良債權，其後於2004年通過從建設銀行和中國銀行收購總計2787億元不良債權等舉措提高了業績。在僅限于國有企業的中國收購市場，陳遠菲表示其“份額達到35.5％”，明顯領先於後成立的3家基金。
信達資産管理副總裁顧建國增表示上市的目的是擴大資金籌措渠道，積極推進不良債權處理。瑞士的UBS（瑞銀集團）等歐美大型金融機構對信達資産管理進行了出資。這些機構將與持有約7成股權的中國財政部展開闔作。
凈資産收益率（ROE）為15.8％。信達資産管理在上市時披露了較高的收益率。不良債權的審核非常嚴密，出售債權的一方將面臨相應的損失。去年11月，中央財經領導小組的方星海表示2014年中小型銀行破産1、2家的可能性非常高，所以認為政府將認真處理不良債權的觀點得到擴大。
根據統計數據，中國的不良債權比率約為1％，比重很低，但包括“影子銀行”在內，實際情況很不透明。與信達資産管理幾乎同期上市的中國光大銀行的股價相比公開發行價下跌了2成，表現低迷。對於“禿鷲基金”的活動將如何影響中國經濟、個別銀行和企業，投資者也難以作出判斷。
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