NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　 或將迎來金融和經濟的完美風暴——香港政府三號人物、財政司司長曾俊華日前在自己的部落格中突然發出警告。

　 「完美風暴」是一部美國電影的名字，描述了颶風與2個低氣壓同時出現造成氣象史上最大規模的特大風暴，結果漁船被捲入其中的真實故事。這個詞經常被用於比喻各種災害同時發生、最後招致毀滅性事態。

　 曾俊華首先指出，由於來自中國大陸的遊客消費下滑，香港實體經濟與政府預測相比更加低迷。此外還認為，由於受美國聯邦儲備委員會（FRB）的升息預期、伊拉克和烏克蘭等地緣政治風險升溫的影響，金融市場的緊張情緒也正在加劇。

　 此外還強調如果再加上親大陸派和民主派圍繞香港選舉制度改革的對立激化這一政治混亂，大量資金將從香港市場流出，有可能讓國際投機「大鱷」有機可乘。

　 與曾俊華的警告相反，目前香港市場表現非常強勁。作為代表性的股價指數，恒生指數進入8月後一度時隔6年零3個月反彈至25000點。其主要原因是著眼於預定10月實施的上海和香港兩家證券交易所之間的股票交易互聯互通，海外投資資金正在流入。

　 此外，房地産行情也在復甦。由於香港政府放寬房地産交易限制等原因，香港大型房地産企業大型高級公寓的銷售現場到處都排起了長隊。而顯示二手項目買賣動向的中原城市指數（1997年7月為100）截至6月上升至118.75，基本恢復至1年前的水準。

　 但是，支撐這種市場強勁表現的大前提是，自雷曼危機後的2008年12月以來持續5年半以上的低利率。


　 港幣對美元匯率原則上採用1美元兌7.8港幣的「美元聯繫匯率制」。因此，如果FRB啟動加息，為了縮小利率差、使匯率行情保持穩定，香港也只能提高現在0.5％的基準利率，以追隨美國。在國際金融領域，按照3個政策無法同時實現的「三難選擇」來説，為了確保「固定匯率制」和「自由的資本移動」，將不得不放棄「獨立的貨幣政策」。

　香港金融管理局（相當於央行）總裁陳德霖在該局網站的專欄中表示，自雷曼危機之前的2008年8月至現在，流入香港的資金達到1000億美元以上。同時顯示了擔憂，稱如果美國啟動加息，香港將面臨「流動性收縮、利率上升、資産價格下跌」這3大挑戰。

　 香港政府要人相繼發出警告，在很大程度上是為了牽制民主派。民主派要求在2017年的下一屆行政長官選舉中實現自由推舉候選人的「真正普選」，同時暗示如果無法獲得支援，將佔領作為金融街的中環。但是，如果FRB結束量化貨幣寬鬆這一「世紀實驗」（陳德霖），比預想更早地啟動加息進程，習慣於低利率的香港資本市場將作出何種反應將難以判斷，這也是事實。

　 香港股票市場一直對中國大陸的經濟數據和企業業績或喜或憂，但今後或將對FRB主席葉倫的發言更加關注。

（粟井康夫 香港）
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。