NIKKEI——日本經濟新聞中文版

 
       香港證券交易所已開始就是否修改「一股一票」的原則徵集意見。此前，中國最大電子商務企業阿里巴巴集團選擇在美國紐約證券交易所上市，導致香港失去了總市值超過20萬億日元的巨大企業的首次公開募股（IPO），而由這一衝擊所産生的影響仍未消失。
 
      「有人説，香港失去了阿里巴巴這個機會，我自己覺得是阿里巴巴錯失了香港」。9月中旬，阿里巴巴創始人馬雲為了在赴美上市之前舉行投資者説明會而到訪香港，在接受採訪時，他對未能在香港上市表示了遺憾。

在香港回答記者提問的阿里巴巴創始人馬雲

       阿里巴巴最初曾力爭在香港上市。阿里巴巴曾向香港證券監管當局提出了希望承認其採用的由馬雲等管理層有權任命過半數董事的「合夥人制度」的要求。但當局對此表示了拒絕，稱「違反規定股東權平等的一股一票原則」。於是阿里巴巴轉而選擇了在允許合夥人制度存在的美國上市。

      據香港媒體報道，馬雲曾透露已在香港島的高級住宅區購買了豪宅，打算退休後移居香港。在香港認為「錯失了一條大魚」的聲音不在少數。

      而令香港證券交易所擔憂的是，其他中國大陸企業也越來越傾向於赴美上市。在香港設有分支機構的一家投資公司的負責人表示，美國市場曾今對中國IT企業存在質疑的眼光，但如今風向發生了變化。

      據該交易所的資料顯示，在截至5月底已在美國上市的102家中國大陸企業中，採用創始人持有表決權高於普通股的特殊股票等特殊股票結構的企業達到30家。其中大部分為IT企業，按總市值計算佔整體的70%。

      如果按行業觀察香港市場的股票總市值，金融和房地産2個行業佔43％，而IT僅佔7％。顯而易見，不承認特殊股票正在成為香港市場分享不斷擴大的中國「新經濟」蛋糕的障礙。

      但是，也有意見指出「香港缺少類似美國股東集體訴訟的強有力的投資者保護機制」。類似反對修改「一股一票」原則的主張仍然根深蒂固。有觀點擔心，由於香港市場有很多大陸國有企業和香港的經營者控股企業，有可能加劇本來就容易輕視中小股東聲音的情況。

　 本次相關意見徵集將截止到11月底。是否修改「一股一票」原則的結論最早將在明年春季得出。這一結論或許將在極大程度上影響香港作為國際金融中心的未來。

      （粟井康夫 香港）

 

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