NIKKEI——日本經濟新聞中文版

日經新聞美洲總局 川上穰：運營紐約證券交易所的紐約-泛歐交易所（NYSE Euronext）首席執行官（CEO）尼德洛爾2月1日在美國電視上表示「雖然很失望，但並不特別驚訝」。當時，尼德洛爾發表説歐洲委員會沒有批准紐約證券交易所與德意志證交所的合併。雖説事先已預測到這一結果，但尼德洛爾的表情依然很嚴峻。

      2月1日，道瓊斯30種工業股平均指數反彈，收盤價較前一交易日高出83點。對全球經濟回升的期待推升了股價，但紐約證交所並沒有因此而歡呼喜悅。從去年2月合併的消息發佈以來，市場足足等了1年的時間，但最終合併計劃重回一張白紙。

      而如今，紐約證交所肯定對歐洲心灰意冷、心懷不滿。歐洲委員會反對合併的最重要的理由是：合併後在歐洲的交易所上市的金融衍生品市佔率將超過9成。 其實，多半金融衍生品交易由場外交易市場（OTC）而非交易所來進行。NYSE-德意志聯合曾多次強調這一點並提出了妥協方案，但最終沒能讓歐洲委員會回心轉意。

      如此一來，紐約證交所離擊垮金融衍生品領域全球最大的芝加哥商品交易所（CME）集團核心業務的夢想愈行愈遠。「（歐洲委員會）無視市場的現實狀況」，尼德洛爾CEO的言語中透出了憤怒。

       此外，交易所中的實體股票交易也被「歐洲」拖著後腿。由於希臘等國的債務危機解決無望，在歐美市場上，投資者的觀望態度愈加強烈。股票交易的低迷為買賣手續費本來就很少的現狀雪上加霜。

      在紐約證交所的所在國美國，金融法規禁止證券公司自行買賣股票。超高速股票交易的前景也每況愈下，單純依靠現有業務難以實現增加收益的藍圖。 但是，全球性交易所重組並未全部煙消雲散。在歐洲，從事有色金屬交易的倫敦金屬交易所（LME）正在探討轉讓。此外，在歐洲從事商業清算業務的倫敦清算所(LCH.Clearnet)似乎也有買主在打探。

      雖然紐約證交所對上述項目也表現出感興趣，但從規模來看遠不及與德意志證交所的合併。主要交易所作為資本市場的基礎設施獲取安定收益早已成為了遙遠的歷史。在新興電子交易所紛紛加入，消耗戰愈演愈烈的背景下，紐約證交所面臨的嚴峻局面仍將持續下去。



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