NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       美國蘋果公司的股價一度突破600美元大關，給苦於難以進行資金運作的投資者報上了喜訊，但常言道「好事多磨」。自1月下旬開始颳起的「蘋果旋風」似乎已經出現終結的跡象。

　   一名雪梨的男性正笑逐顏開地拿著一部多功能便攜終端「iPad」。由於時差的關係，比日美市場消費者早一步買到新iPad的雪梨消費者看起來難以掩飾雀躍的心情。而市場大概也和這位消費者一樣滿心懷著對iPad的期待。線上預訂把日美市場的新iPad一搶而空。由於iPad銷售強勁，分析師相繼調高蘋果的目標股價。

　   精通IT領域的證券公司Pacific Crest的安迪·哈格里維斯也是這些分析師中的1位。在斟酌了iPad和iPhone供貨動態後，哈格里維斯將蘋果的目標股價從580美元上調至630美元，並推薦客戶買入。

　   不過，在哈格里維斯描繪的投資戰略中，買入點位僅限於630美元以下。哈格里維斯説，「蘋果的規模已經非常龐大，這將對盈利預期上行構成阻礙」。哈格里維斯認為，隨著快速增長，蘋果難以超出市場的預期繼續擴大收益，從投資尺度觀點來看，其股價正漸漸接近上限。

　   據Pacific Crest推算，蘋果2012財年要實現每股收益增長10％的目標，就需要多銷售2300萬台iPhone或者3200萬台iPad。以iPad來計算，將需要在相當於銷售增至上一財年2.1倍的6790萬台的基礎上，再售出3200萬台。在大幅增長預期的基礎上，還要再拉升近5成，這樣的成績即使是增長極為強勁的蘋果也絕非唾手可得。

　    從股票供需關係來看，蘋果股價也正走向極限。《華爾街日報》在報道中稱，有50隻以總市值較小股票為投資對象的基金持有全球總市值最大的蘋果的股票，約40家本應投資高分紅股票的基金持有不分紅的蘋果公司的股票。此外，還有一隻以信用評等較低的高收益債券為投資對象的基金也被發現持有蘋果股票，這反映出就連那些原本應該和蘋果毫無關係的投資者被蘋果魅力吸引的現實。

　   蘋果股票自衝上500美元大關以來，僅僅1個月就上漲了約100美元。蘋果這輪行情使眾多投資者收益，並成為推高整個股市的驅動力。然而，市場對蘋果的依賴也正漸漸走向極限。美銀美林集團認為，「不管有沒有蘋果，（以投資尺度等觀點來看）IT股票都有魅力」，今後美國股票市場能否繼續保持上漲勢頭，關鍵取決於投資對象的擴大。時間在問證美國股市能否擺脫對蘋果的依賴。

      （日經QUICK新聞紐約支局 增永裕樹）
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