NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       美國Facebook上市3個月。在IT（資訊技術）企業中，Facebook由於首次公開募股（IPO）規模創出歷史新高，上市前即已聲名卓著，但在上市後，股價卻持續表現低迷，一直在公開發行價的6成左右徘徊。已經有觀點認為，Facebook正在面臨增長的極限。Facebook到底怎麼了？

       Facebook不久前宣佈，將通過面向應用程式開發人員的部落格來提供新的廣告服務，此次試驗性提供的是一項稱為「mobile ad for ups」的服務。利用上述服務，可在Facebook智慧手機畫面的顯著位置發佈應用程式廣告。

Facebook創始人、CEO馬克·扎克伯格在位於美國加利福尼亞州的Facebook總部敲響上市鐘(5月18日 照片由Facebook提供)

       Facebook首席執行官（CEO）馬克·扎克伯格最近屢次表示，「智慧手機等移動終端的普及將帶來巨大商機」。在截至6月底的9億5500萬用戶中，57％用戶訪問Facebook時使用的是移動終端。僅使用個人電腦的用戶在最近1年半維持在4億人左右，增長出現了停滯，而使用移動終端的用戶增長率則超過6成，拉高了總體增長水準。

       但Facebook的盈利則面臨著負面因素。在4～6月的財報説明會上，該公司高管透露資訊稱，「在美國，雖然用戶數量較去年增加了10％，但廣告閱覽次數卻下降了2％」。而作為第2項盈利來源的遊戲等的服務費已經連續3個季度停滯不前，用戶增加很難轉化為盈利。畫面較小、不適宜發佈廣告的移動終端所佔的比重將不斷提高，這是不容否認的事實，因此，中長期的不確定性已經開始增加。

       從4～6月的銷售額來看，面向商業客戶的美國社交網站LinkedIn較上年同期增長89％，而Facebook則僅增長32％。在投資者眼中，作為成長型企業，Facebook的業績難以令人滿意。

       但Facebook首席運營官（COO）謝麗爾·桑德伯格擺出毫不在意的樣子表示，「提高收益的舉措才剛剛啟動」。即使在公司內部，集中精力推進服務開發的姿態在上市後也沒有任何改變。

       作為上市企業，Facebook在盈利面前表現得很淡泊。該公司CEO扎克伯格在Facebook上市之際，在寫給投資者的信中斬釘截鐵地表示，「我們不是為了賺錢而提供服務」。當然，這體現出了「讓世界更開放，並增強人們之間的聯繫」的理念，但從某種意義上來看，這又是很不成熟的想法。

       重視理念的傳統在美國西海岸IT企業中並不罕見。美國最大的一家網路電子商務公司亞馬遜公司在1997年上市後，連續5年優先對資訊系統和物流設施進行投資，結果連年出現虧損。2000年網際網路泡沫崩潰後，雖然遭到了投資者的嚴厲批評，但該公司CEO傑夫·貝佐斯仍然不為所動。

       全球最大網路搜索服務商谷歌也曾有一段時間被認為忽視市場，在這種姿態遭到非議的2006年，該公司斥資16億5000萬美元收購了視頻共用網站YouTube，但卻遲遲未能找到實現盈利的道路，因此谷歌在華爾街的口碑很差。而後谷歌在YouTube上全面提供廣告服務，谷歌的高管們開始在盈利方面展現自信，這也就是最近1年左右的事。

       Facebook的員工在過去1年中增加了約5成，截至6月底已經達到4000人。但扎克伯格表示，「如果與用戶數量相比，員工人數仍然太少」，因此計劃繼續積極招聘員工。同時還表示，「在將來的某一天，在購買汽車後，如果用戶利用Facebook的ID進行註冊，購車者和其朋友就可以在車上收聽喜愛的音樂，並能看到朋友的住址目錄」，由此可以看出，扎克伯格對擴大戰線持積極態度。

       站在希望獲得短期收益的華爾街的角度來看，這可能是讓人皺眉的決定，但如果從亞馬遜和谷歌等案例來看，有遠見的投資才是走向成功的正確做法。利用特殊股票等，在上市後持有5成以上表決權的扎克伯格擁有絕對的權力。今後讓投資者坐臥不寧的局面仍將持續。

（奧平和行）

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