為了不讓增長帶有水分
2013/01/04
依靠堅挺的基礎設施投資，中國的生産和消費已經開始走強。由於有觀點認為中國經濟已經觸底，在東京股市，越來越多投資者開始買入鋼鐵和機械等與中國經濟密切相關的股票。但在目前，除投資以外，中國仍然找不到其他經濟增長的驅動力。中國經濟的復甦仍然欠缺強勁勢頭，尚未完全走上持續穩定的增長軌道。
「增長必須是實實在在和沒有水分的增長」，中國新領導人習近平在就任後的11月末，在有關經濟局勢的座談會上顯露了對「有水分的增長」的擔憂。
增長態勢
當前，經濟指標呈現改善態勢。截至11月規模以上工業增加值增幅已經連續3個月出現擴大。此外，被認為更能準確反映生産活動趨勢的用電量截至11月也連續2個月實現增長，而且增速超過上月。同時，顯示消費動態的零售業銷售額的增速連續4個月出現加速。那麼，習近平為什麼還要擔心增長帶有「水分」呢？
世界粗鋼生産量自10月起轉為增長，11月較去年同月增長5.1％，由於佔全球産量近一半的中國開始增産，産量已經迅速復甦。原因在於中國政府為了促進經濟增長，自今年夏季起開始加快鐵路等基礎設施投資的審批，因此中國鋼鐵廠商一致看好需求增長，紛紛開始增産。據相關人士稱，排在世界第3位的寶鋼集團旗下的上海市工廠的生産線「已經幾乎滿負荷生産」。
但在目前的火熱局面的背後，早早就出現了生産過剩的風險。鋼鐵行業11月的採購經理人指數（PMI）為49.2，低於被視為榮枯線的50。與10月的52.7相比回落明顯。自9月起持續上漲的鋼鐵原材料、進口鐵礦石的價格進入12月以來每噸已經下降約7美元。
在鋼鐵等重工業行業，國有企業眾多，原本就面臨生産能力過剩問題。此外還存在一種傾向，一旦需求走強，各企業就會一齊開始增産，並推高增長。但是，當前需求的增長實際上慢于預期，因此一名業內人士稱：「庫存可能再次增加」。
「到2017年每年都將有新的線路開通」，在湖北省武漢市，橫跨長江的地鐵2號線於12月28日開始試運作。在當地，總額超過1萬億日元的建設投資正受到越來越多的期待。湖北省1～9月的經濟增長率超過2位數，由此可見，內陸地區的投資需求正在支撐中國的經濟，這毋庸置疑。
但是，政府加快投資審批歸根到底只是支撐經濟的政策，並沒有伴隨新的財政支出。相反，由於受此前的經濟減速影響，中國各地正面臨稅收增長乏力的問題。
誰在給增長「注水」
「與日本將發生戰爭。應該幫助國家渡過危機」。去年10月末河北省的一部分地方政府向企業徵收了高達一般情況數倍的稅金。地方政府為了提高自己的政績，不惜不顧實際情況向收入中「注水」，以追求眼前的經濟增長業績，這種情況非常嚴重。
由於擔心貸款變為不良債權，銀行正在收緊對地方基礎設施投資的融資。但是，被稱為「地方融資平臺」的地方政府融資公司在今年1～9月發行的債券總計超過4700億元，已經超過去年全年的規模。
如果相關投資出現虧損，資金回收遭遇困難，信用風險可能對金融系統整體構成打擊。中國經濟正在面臨新的風險。
為了讓增長沒有水分
在2013年的經濟政策方針中，中國新領導層提出要積極擴大內需。雖然鐵路建設等國內投資有望增長，但另一經濟支柱——消費的回升卻依然看不到跡象。消費升溫的關鍵是收入差距的縮小，但原定年內推出的收入分配改革方案卻因利益博弈而陷入困局。
在貧富差距不斷擴大的中國，能帶來穩定消費的中産階層還相當薄弱。溫家寶總理為縮小收入差距，曾指示要在年內推出包括加大高收入階層徵稅力度在內的收入分配改革方案。但據中國國內媒體報道，相關方案估計要推遲到明年3月全國人大召開，新政府班子啟動之後。
推遲的表面理由是提出2020年實現國民收入倍增，而與之密切相關的收入分配改革方案的內容就必須進一步細化。但實際則是因為受到既得利益階層的抵觸而陷入困局。
中國政府為控制房價上漲而一直在推行房地産調控，但70個大中城市11月新建住宅價格方面，北京等53個城市出現上漲。原因是對經濟復甦的期待開始升溫。一位40多歲的北京男性市民私下抱怨説：「等收入倍增時，新房子就更買不起了」。
（大越匡洋 北京）
版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。
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增長態勢
當前，經濟指標呈現改善態勢。截至11月規模以上工業增加值增幅已經連續3個月出現擴大。此外，被認為更能準確反映生産活動趨勢的用電量截至11月也連續2個月實現增長，而且增速超過上月。同時，顯示消費動態的零售業銷售額的增速連續4個月出現加速。那麼，習近平為什麼還要擔心增長帶有「水分」呢？
世界粗鋼生産量自10月起轉為增長，11月較去年同月增長5.1％，由於佔全球産量近一半的中國開始增産，産量已經迅速復甦。原因在於中國政府為了促進經濟增長，自今年夏季起開始加快鐵路等基礎設施投資的審批，因此中國鋼鐵廠商一致看好需求增長，紛紛開始增産。據相關人士稱，排在世界第3位的寶鋼集團旗下的上海市工廠的生産線「已經幾乎滿負荷生産」。
但在目前的火熱局面的背後，早早就出現了生産過剩的風險。鋼鐵行業11月的採購經理人指數（PMI）為49.2，低於被視為榮枯線的50。與10月的52.7相比回落明顯。自9月起持續上漲的鋼鐵原材料、進口鐵礦石的價格進入12月以來每噸已經下降約7美元。
在鋼鐵等重工業行業，國有企業眾多，原本就面臨生産能力過剩問題。此外還存在一種傾向，一旦需求走強，各企業就會一齊開始增産，並推高增長。但是，當前需求的增長實際上慢于預期，因此一名業內人士稱：「庫存可能再次增加」。
「到2017年每年都將有新的線路開通」，在湖北省武漢市，橫跨長江的地鐵2號線於12月28日開始試運作。在當地，總額超過1萬億日元的建設投資正受到越來越多的期待。湖北省1～9月的經濟增長率超過2位數，由此可見，內陸地區的投資需求正在支撐中國的經濟，這毋庸置疑。
但是，政府加快投資審批歸根到底只是支撐經濟的政策，並沒有伴隨新的財政支出。相反，由於受此前的經濟減速影響，中國各地正面臨稅收增長乏力的問題。
誰在給增長「注水」
「與日本將發生戰爭。應該幫助國家渡過危機」。去年10月末河北省的一部分地方政府向企業徵收了高達一般情況數倍的稅金。地方政府為了提高自己的政績，不惜不顧實際情況向收入中「注水」，以追求眼前的經濟增長業績，這種情況非常嚴重。
由於擔心貸款變為不良債權，銀行正在收緊對地方基礎設施投資的融資。但是，被稱為「地方融資平臺」的地方政府融資公司在今年1～9月發行的債券總計超過4700億元，已經超過去年全年的規模。
如果相關投資出現虧損，資金回收遭遇困難，信用風險可能對金融系統整體構成打擊。中國經濟正在面臨新的風險。
為了讓增長沒有水分
在2013年的經濟政策方針中，中國新領導層提出要積極擴大內需。雖然鐵路建設等國內投資有望增長，但另一經濟支柱——消費的回升卻依然看不到跡象。消費升溫的關鍵是收入差距的縮小，但原定年內推出的收入分配改革方案卻因利益博弈而陷入困局。
在貧富差距不斷擴大的中國，能帶來穩定消費的中産階層還相當薄弱。溫家寶總理為縮小收入差距，曾指示要在年內推出包括加大高收入階層徵稅力度在內的收入分配改革方案。但據中國國內媒體報道，相關方案估計要推遲到明年3月全國人大召開，新政府班子啟動之後。
推遲的表面理由是提出2020年實現國民收入倍增，而與之密切相關的收入分配改革方案的內容就必須進一步細化。但實際則是因為受到既得利益階層的抵觸而陷入困局。
中國政府為控制房價上漲而一直在推行房地産調控，但70個大中城市11月新建住宅價格方面，北京等53個城市出現上漲。原因是對經濟復甦的期待開始升溫。一位40多歲的北京男性市民私下抱怨説：「等收入倍增時，新房子就更買不起了」。
（大越匡洋 北京）
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