NIKKEI——日本經濟新聞中文版

資料圖（REUTERS）

      文丨伍治堅

      剛剛過去的2022年，是一個非常特殊的年份，因為它打破了多個紀錄。舉例來説，2022年是過去 150 年以來（從1872年算起）美國國債回報最差的一年。去年一年，美國10年期國債市值下跌約 16%，這在過去 150 年中從未發生過。

      2022年也是過去 150 年來，美元股票和債券投資組合表現最差的年份之一。以60%的美國股票和40%的美國國債組合為例，這樣的組合在去年下跌18%左右，在歷史上只有1932 和 1938年的回報更差。

      很自然地，很多讀者會産生以下疑問：發生了什麼？為什麼？接下來怎麼辦？在接下來的文章中，我將為大家提供一些分析這些問題的視角。

      首先，從地緣政治的角度來看，2022年發生了很多事情。2月份，俄羅斯開始在烏克蘭展開大規模軍事行動，將整個歐洲拖入地緣政治危機。8月份，佩洛西執意竄訪台灣，加劇了中美兩國之間的緊張關係。9月份，俄羅斯與歐盟之間的天然氣管道北溪1號和2號遭到不明來源的蓄意破壞，使俄羅斯與北約成員國之間的不信任關係進一步惡化。

      在經濟方面，除了中國以外，大多數主要工業國家都經歷了頑固的高通膨。

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