NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      日本央行推出的貨幣寬鬆策帶來了日元貶值，招致了以新興市場國家為中心的不滿。但在4月19日閉幕的20國集團（G20）財長及央行行長會議上發表的共同聲明中沒有指責日本，反而表達了對寬鬆政策的支援。這到底是為什麼？！

   「貨幣黑手黨」

    新任日本央行總裁的黑田東彥發揮了重大作用。 「黑田可能是第一個與新興市場國家政府和中央銀行相關人士具有如此良好人脈關係的日本銀行總裁了」，一名日本銀行相關人士如此表示。

　 共同聲明明確表示，日本央行的寬鬆政策的「目的在於擺脫通貨緊縮、支援內需」。相關人士稱日本一直力爭緩解外界對日本「誘導日元貶值」的批評，而此次「基本全面達到了目的」。

　 可以説曾歷任被稱為「貨幣黑手黨」的日本財務官和亞洲開發銀行總裁的黑田的人脈關係此時發揮了積極作用。

　 不僅僅與美國聯邦儲備委員會（FRB）主席伯南克、歐洲中央銀行（ECB）行長德拉吉等已開發國家央行行長，黑田還陸續與南韓銀行行長金仲秀等批評日本誘導日元貶值的新興市場國家的要人進行了私下會談。

　 利用會議的間隙，黑田反覆與作為老朋友的各國財長、央行行長等進行了「走廊會談」。

　   「曾經歷15年通貨緊縮的日本需要一次跳躍」，曾擔任G20財長及央行行長會議主席的俄羅斯財政部長安東•西盧阿諾夫在記者會上如此表示，這也是黑田的成果之一。

　 日本貨幣寬鬆政策之所以沒有成為焦點，此前曾是批評日本的急先鋒的新興市場國家方面的因素也産生了影響。

　 「相比朝鮮風險，日元貶值影響更大」，南韓政府高管曾相繼與美國財政部長雅各•盧等人進行會談，要求將日元貶值作為議題加以討論。但是，南韓並未公佈相關當局賣出韓元進行匯率干預的數據，這招致了美國財政部的懷疑。此外，中國推行與美元匯率聯動性很強的匯率管理制度，因此難以從正面批評日元貶值。

  安靜的新興市場國家

　 此外，一直使用「貨幣戰爭」的表述批評已開發國家貨幣寬鬆政策的巴西財政部長吉多·曼特加(Guido Mantega)也未能發揮影響力。主要新興市場國家的財務部長和央行行長會議於18日召開，總是非常健談的曼特加此次也默默從記者身邊走開了。

　 這並不奇怪。因為在前一天的17日，巴西時隔1年零9月決定加息，巴西在經濟減速背景下正面臨通貨膨脹。雖然曼特加一直抨擊導致本國貨幣里爾升值的已開發國家的寬鬆政策，但由於巴西貨幣升值能夠抑制通貨膨脹，因此此次沒有批評已開發國家的寬鬆政策。

　 但各國對黑田寬鬆的「理解」能持續到什麼時候？

　 「在目前的日美貨幣政策前提下，日元匯率到2014年底將跌至1美元兌115日元」，日本第一生命經濟研究所的熊野英生如此指出。也就是説，將廣義貨幣供應量（M2）增加至2倍的日本積極寬鬆政策越是成功，日元越是貶值，就越會進一步刺激各國。

　 美國敦促德國為支撐歐洲經濟而進行財政刺激。被迫進行防守的德國財政部長朔伊布勒並未深入參加有關貨幣政策的討論，但在會議結束後的記者會上則表示，「G20一致同意，對日本貨幣寬鬆的支援只是暫時的」。由此可見，走向未來的博弈已經開始。

  （森本學 華盛頓）
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