NIKKEI——日本經濟新聞中文版

7月的北京（Reuters）

文 | 秦勇 

　　關於通脹與潛在經濟增速的敘事

　　2023年中國宏觀經濟與過去二十年都有不同。從GDP實際與名義增速看，中國自加入世界貿易組織之後，只有幾次實際經濟增速貼近或者低於名義增速，分別是2002年前後、2008年前後、2015-2016、2020年以及今年，這幾個時期有兩個明顯的不同。

　　一是，2002年前後、2008年前後與2020年是經濟危機或者金融危機困擾的年度，2023年和2015-2016年的宏觀背景更相似，後者是經歷了2008年4萬億後，産能大幅擴張，PPI自2012年二季度到2016年四季度經歷18個季度的負增長，2015年底通過“供給側改革”行政去了一些行業的剩餘産能，最終才走出PPI通縮。

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