NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       高盛集團資産管理部門主席吉姆·奧尼爾：雖然從事目前的工作已經很長時間，但仍然覺得2011年是非常難以看透的年份之一。作為全球風險指標的標準普爾500指數在結束去年的交易時，已經跌至與2010年幾乎相同的水準。這是非常罕見的現象，透露出2011年難以看清的一個側面。

高盛集團資産管理部門主席吉姆·奧尼爾

       1950年以來，標準普爾指數如果在年初5個交易日出現上漲,那麼全年實現上漲的幾率就可達到86.8％。我在去年之所以犯下看好市場前景的錯誤，其中一個原因就在於被這個經驗誤導了。在年初5個交易日上漲的39個年份，去年是全年未能實現上漲的第6個例外年份。不過，標準普爾在全球金融分析方面仍非常優秀。

       如果世界上存在聰明的投資者，他們很可能就是投資蒙古股市的人。該國股票市場去年的漲幅超過了45％。在新興經濟體中，印度尼西亞和菲律賓的股票市場也出現了上漲。除此之外，幾乎都出現了下跌。而頗有意思的是，不管是金磚四國（BRICｓ）還是義大利，都沒有大的差別。如果考慮到去年全球國內生産總值（GDP）增長率達3.8％的事實，股票市場的表現就只能用糟糕來形容了。雖然GDP增長率超過最近30年，而股價卻如此低迷，這真是非常罕見的現象。

       除此之外，如果繼續列舉去年筆者判斷上的失誤，那就是對日本大地震給予美國的影響、歐盟（EU）債務危機的影響以及對行政當局的無所作為所帶來影響的判斷。

       不過有一個判斷多少令我感到一些自豪，即對去年底美國經濟加快復甦的判斷。此外其他國家的經濟復甦也同樣順利得超乎意料。例如，中國去年1２月的製造業採購經理人指數(PMI)重新超過了50，而德國經濟復甦雖然比較緩慢，但也出現了意料之外的好轉。

       受上述因素的刺激，股票市場普遍出現了上揚，今年自從股票交易開始至目前一直漲勢良好。人們普遍認為今年是非常糟糕的年份，且全球市場對不斷發生負面新聞也已經做好了準備，到目前為止情況仍然令人驚喜。

       另一方面，世界也正孕育著更大的風險。如果關注中東局勢我們會看到，從伊朗到敘利亞局勢，令人擔心的因素仍然很多。筆者在去年12月初訪問了中東地區，並與經驗豐富的政策制定者進行了會談，但對短期前景仍然悲觀。

       此外，歐元區局勢也非常嚴峻。希臘的債務重組和南歐各國的財政狀況等方面，不管是現在還是未來都面臨著堆積如山的問題。

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