NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      SMBC日興證券首席股票策略師安田光：日經平均指數刷新歷史最高點的直接誘因是美國英偉達（Nvidia）的財報亮眼，而起到拉動作用的是2023年以來日本持續發生的變化。通縮環境和較低的PBR（市凈率）長期以來一直是日本股票折價（Discount）的主要原因，但這些因素正在逐漸趨於消失。

安田光

       回購本公司股票和拋售交叉持股股票帶來的上漲期待持續高漲。日本金融廳要求大型財保公司加快速度拋售交叉持股股票等具體動向開始出現，市場的期待越來越具有現實感，股價加快上漲。以汽車和零售為中心，日本企業的海外銷售額比例提高，盈利能力提升，這也對凈資産收益率（ROE）上升做出了貢獻。

       我認為7~9月指數將上漲至42000點。美國將在這一時期開始降息，資金會流向風險貨幣，推動股市上漲。如果美國的設備投資活力提高，製造業週期好轉，那麼日本企業也會受益。投資者可能會買入工廠自動化和機械相關股票。

       但年底指數可能會下跌至39000點。隨著美國總統大選臨近，市場對選舉結果的擔憂心理將會加強。針對川普當選的可能性，有的觀點認為經濟刺激政策將會促使股價上漲，另一種觀點則認為貿易摩擦會造成經濟減速，導致股市下跌，兩種觀點勢均力敵，這種情況下股市較難迎來買入。