NIKKEI——日本經濟新聞中文版

吉姆·奧尼爾

　 吉姆·奧尼爾：如果中國是足球隊，大家或許應該披上他們的戰袍為其鼓勁加油。雖然對於中國經濟是將“軟著陸”還是將“硬著陸”的討論仍在繼續，但截至10月18日的數據令持樂觀看法的人感到鼓舞。

　 中國9月份貿易收支為順差277億美元，出口實現了超預期的9.9％的增速。雖然希望中國抑制出口、擴大進口，但站在經濟週期的觀點看，減少出口並非好事。中國1～9月的貿易順差僅為1500億美元左右，相當於國內生産總值（GDP）的約2.5％。這僅僅是2008年的約4分之1的水準。

　 9月份居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.9％，通貨膨脹率大幅低於中國人民銀行設為2012年目標的4％。而工業生産者出廠價格指數（PPI）下降3.6％，這顯示短期內不存在通貨膨脹風險。預計通貨膨脹率今後可能進一步下降，這將成為繼續推高消費者實際收入的原因之一。

　 7～9月的GDP增長率為同比增長7.4％，符合市場預期。不過，環比增長2.2％，超出預期。中國1～9月GDP增長了7.7％，溫家寶總理表示2012年全年增長率將輕鬆實現7.5％的“目標”。

　 除此之外的積極數據還包括，9月份的規模以上工業增加值在上一個月增長8.9％的基礎上上升至9.2％。而零售業銷售額也增長了14.2％，大幅超過預期，這顯示消費支出正在擴大。正如以前筆者所指出的，作為判斷中國經濟再平衡的指標，筆者在關注貿易收支走勢的同時，還會關注規模以上工業增加值與每月零售業銷售額的互動關係。

　 中國經濟在2011年增長9.2％，而2011年和2012年的平均增長率預計為8.5％。我認為中國2010年代的增長率平均為7.1％，這很可能實現。

　 貿易順差在峰值的基礎上下降了4分之1，而住宅價格也趨於穩定。情況正在好轉，其中消費支出佔GDP的比重出現了上升，而通貨膨脹率也低於目標。筆者在觀察一連串的經濟數據後認為，中國經濟或許已經實現軟著陸。

　 很多人質疑中國經濟指標的準確性。這的確存在疑問，但這是任何國家都存在的問題。不管是哪個國家的經濟數據，都有必要結合其他國家的數據和國際性企業的業績進行觀察。高盛自行編制的中國經濟指數顯示，中國經濟正以6～8％的速度增長。我認為這是十分令人滿意的數字。關注日經中文網新浪微網志

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