NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       世界主要國家都在擱置問題。過度負債達到危機水準的歐洲；對財政問題束手無策的美國；中國的增長模式不具有持續性；日本的結構改革遙遙無期。風險無處不在，幾個月、或許1～2年後，世界經濟遲早有可能碰壁。
     
        歐洲經濟事態正日漸惡化，危機從希臘向周邊各國蔓延。義大利即使上台可信賴的新政府，國債收益率也再次升到7％。法國等歐元核心國家的國債和銀行也開始受到問題的影響。原本緩慢的危機正逐漸加速。
     
        各國目前為止採取的措施不過是金融方面的小伎倆，而從經濟、財政、政治上推動歐元區整合才是解決問題的正道。財政緊縮和結構改革會導致經濟形勢進一步惡化以及通貨緊縮。沒有增長的情況下，勞動和資本的重新配置很難實現。
       
        要想平息市場擔憂需要找到「最後貸款人」。歐洲央行（ECB）應準備2～3萬億歐元，歐元匯率也要降到1歐元兌換1美元以下。歐元核心國必須實施經濟刺激措施，但德國反對貨幣寬鬆，對歐元貶值也持消極態度。ECB如今拒絕充當最後貸款人。
       
       希臘脫離歐元恐怕只是時間問題。如果歐元無秩序地走向崩潰，將會造成比2008年雷曼破産更大的衝擊，僅義大利一國的政府債務就已高達1.9萬億歐元。現在還無法排除全球金融危機和經濟衰退再次到來的可能性。
        
        美國已經用盡神奇政策，今後不能再容許財政支出膨脹。美聯儲（FRB）雖然有可能推動新一輪量化寬鬆，但只增加銀行的超額準備金，而不提供貸款。如果世界各國希望貨幣貶值，那麼美元貶值政策最終也只是零和博弈。
        
        明年美國的增長率預計約為1～1.5％，著眼於總統大選的共和黨不贊同歐巴馬政府的經濟措施，超黨派委員會的財政重建協議恐怕無法達成一致，就算達成，其內容恐怕還是模糊不清，不會深入到稅制改革和削減社會保障費。如果缺乏對財政重建的認真態度，市場的憂慮就無法消除。
       
        日本的首相年年換，不能全面推行擺脫長期停滯的結構改革。日本銀行雖然保持寬鬆措施，國債大部分都在國內消化，但這種情況不可能永久持續。
       
        中國經濟估計在2013年後硬著陸。國內生産總值（GDP）中5成靠投資拉動的經濟模式無法維持。隨著房地産泡沫的崩潰和設備過剩，不良債權問題會噴湧而出。
       
       我雖然不是社會主義者，但我認為指出資本主義會自我毀滅的馬克思是正確的。市場經濟隱藏著金融危機反覆發生的風險，我們必須建立起相應的金融系統和恰當的規則以應對這些風險。

(日經新聞美洲總局 編輯委員 藤田和明採訪）