NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       法國著名汽車廠商標緻雪鐵龍集團（PSA）2月18日決定接受中國東風汽車的注資。增資規模近30億歐元，東風和法國政府將承受。標緻雪鐵龍在作為其主力市場的歐洲陷入持續苦戰，作為創業200多年的「名門」企業希望通過增資和新興市場開拓來實現重建。

       標緻雪鐵龍于18日舉行的監事會上批准了增資方案。東風和法國政府將分別認購8億歐元的股份，其餘增資額由現有股東分擔。目前握有25.4%股份的標致創始人家族持股將降至14%左右，與東風和法國政府大體相當。與此同時，公司高層也將更疊，首席執行官（CEO）將由前雷諾首席運營官（COO）卡洛斯•塔瓦雷斯出任。

  開拓新興市場

       標緻雪鐵龍在歐洲是第二大汽車廠商，不過由於海外拓展戰略滯後，在歐洲債務危機下受到重創。2013年的新車銷量約282萬台，與高峰時的2010年相比，下滑了20%以上。由於經營惡化，不得不裁員1萬人以上，將以此次與東風的資本合作為契機，加快開發營利前景可觀的新興市場。

        不過，主要股東卻對這一由東風、法國政府和創始人家族組成的標緻雪鐵龍「三頭體制」表示擔心。

        「伴隨陣痛的重組已經完成。將擴大生産能力」，法國工業部長蒙特布爾（Montebourg）18日這樣強調。社會黨政權答應增資的目的是維持標緻雪鐵龍在法國國內的雇用規模。把東風的出資比率壓到14%以下，明顯就是為保證法國政府在經營方針上的發言權。然而，標緻雪鐵龍經營低迷的一大原因正是歐洲的銷量佔比太高，經營重建的核心就是要從人力費用高、需求前景暗淡的歐洲市場向新興經濟體轉移，而法國政府的介入，令人擔心歐洲生産體制的調整將難以進行。

  同床異夢

        標致創始人家族的做法令人不解。創始人家族在此次增資之後，將失去繼續持有附帶更高表決權的特別股份的權利以及監事會主席的職位。與法國政府聯手後，很可能無法再和以前一樣直接干預重大經營方針的決策。

       對東風來説。朱福壽總經理表示，出資標緻雪鐵龍的目的是提高品牌形象、吸收環保技術。

        東風2013年大約售出350萬輛汽車，在中國汽車廠商中排名第2，但市場大半集中在中國，在海外沒有像樣的立足之地。生産的也大多是與日産和本田之類的外資廠商合作的合資車型，自主品牌車型微乎其微。所以東風感覺加強與擅長小型車的標緻雪鐵龍的關係，能夠擴大自己的産品線。

         「同床異夢」可以用來描述此次的標緻雪鐵龍資本合作。儘管經營重建已經上路，但主要股東間的主導權之爭今後將更加激烈，這樣的風險也同時存在。

（竹內康雄 巴黎）
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