NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      放棄ARM將成為軟銀明顯的戰略轉型。不能只是單純地出售ARM股權，而是讓作為投資公司的軟銀集團今後能取得更多回報，必須要建立起這樣的機制。

      如果以逾4萬億日元出售此前3.3萬億日元購買的ARM，能獲得1萬億日元規模的資本收益。軟銀在美國共用辦公室運營商WeWork的投資上因新冠疫情陷入苦戰，這筆收益能為“願景基金”低迷的投資成績添一點亮色。因為軟銀集團向ARM出資75％，其餘25％由願景基金出資。

      此外，如果借助與ARM的乘積效應，推動英偉達或2家的合併企業的業績和股價進一步改善，軟銀集團還可以期待所持股票升值。對於加強投資公司色彩的軟銀集團來説，對英偉達的再投資可以説是必然的。

英偉達的CEO黃仁勳(Jensen Huang)

      “在收購ARM之後，我們曾經考慮過與英偉達合作”，軟銀集團的相關人士表示。在收購ARM之後的2017年，軟銀集團曾經通過願景基金買入英偉達股票，之後因股價大跌賣出，但今後將再次考慮合作。

      不過反過來看，ARM在軟銀集團旗下時的利潤未能增長。軟銀集團高管也透露，如果仍留在軟銀旗下，“無法100％保證ARM的增長”。

       ARM設計的半導體晶片供貨數量在增長，但業務擴大，投資膨脹，2019年度的調整後EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）為2.76億美元，僅為2016年度的約30%。軟銀集團因願景基金不振正在積極改善財務，已沒有精力再將固定負擔沉重的ARM留在旗下。

      英偉達將ARM納入旗下，能強化人工智慧（AI）使用的半導體業務。在這一領域，英偉達涉足了高速計算半導體“GPU”，買下ARM，就可以考慮進入需要精細計算的CPU。

      課題不在少數。中國ARM和英國總部之間正在發生糾紛。6月，英國總部以發現不當行為為由，宣佈解雇中國ARM的CEO吳雄昂，但中國ARM予以否定。在國家間科技競爭日趨激烈的背景下，在全球收集和利用數據與技術的餘地正在縮小。