NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       下財年以後，每年數千億～1萬億日元規模的公司債將到償還期限，截至2026財年（截至2027年3月）的4年間合計金額將達到約3.5萬億日元。如果利率上漲1％，在經過還舊債、借新債的4年後，每年的利息將超過300億日元，利息負擔加重。

      關於還舊債借新債時的利息負擔加重，CFO後藤芳光表示「在安全範圍內，當前不是風險因素」。

       軟銀集團正在增加手頭資金。2022年4～12月通過利用阿里巴巴股份的金融衍生品交易，籌集了244億美元。還出售持有的其他股票，包括未使用的融資額度在內，手頭流動性到2022年12月底約為3.8萬億日元。為了保持財務正常，軟銀將繼續提前確保今後2年的公司債償還資金。該公司正利用手頭資金收購外幣公司債等，不斷壓縮負債。

       不過，2022年11月美國評等機構標準普爾對軟銀集團的長期發行主體評等（展望）由「穩定」下調為「消極」。如果今後情況不改善，還有可能下調BB+評等。

       在增長戰略行不通的背景下，軟銀集團寄予厚望的是英國大型半導體設計企業ARM。ARM力爭2023年內實施首次公開募股（IPO）。如果實現，軟銀集團可以通過出售部分股票確保資金。可以以ARM股票為擔保從金融機構借款等，籌資手段將多樣化。

       ARM公司2022年4～12月的銷售額為2889億日元，同比增長27％。採用了ARM設計的半導體的7～9月出貨量為80億個，創下歷史新高。

       軟銀集團提出了通過投資逐漸與引領時代的新興企業結成聯盟的「群戰略」。但願景基金的活動停滯，尋求投資乘積效應的動力也不足。越來越難以看到長期的增長戰略。