NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　安川電機的業績對中國的依賴程度正在提高。中國佔2019財年（截至2020年2月）該公司整體營業收入的19％。而在新冠疫情後的2020年3～8月，中國佔營業收入的比率提高至26％。SBI證券的諸田利春表示，「可能至少3成、近4成利潤來自中國」。

　　那麼，安川電機要如何應對包括中國在內的訂單減少呢？與競爭對手發那科等相比，安川電機原本就被認為對需求減少的承受力更強。在機器人組裝等方面充分利用人手，一直抑制工廠等有形固定資産的增加。固定資産週轉率（顯示利用固定資産取得多大營業收入的比率）上財年達到5.1次，高於發那科的0.9次。

　　由於設備負擔比較輕，安川電機具有應對經濟波動的靈活性。此次也開始削減人工費等成本。隨著産量減少，在歐美實施了暫時休假和短時工作。據説在日本國內也借助遠端工作減少了加班。2020財年（截至2021年2月）預計通過經費削減提升113億日元利潤。

　　安川電機的管理層在財報説明會上表示，9月訂單呈現復甦態勢。據稱汽車相關需求正在恢復。在該公司的計劃中，下半年的營業利潤率僅為5％，摩根大通證券的佐野友彥指出，「從3～8月實際（7.1％）來看略微顯得保守」。

　　新冠疫情在歐洲等地再次持續擴大，該公司和投資者均並未完全轉為樂觀。小笠原社長表示，「在歐美，我們的工廠也零星出現新冠感染者」。

　　安川電機原本就與中國聯繫深厚，該公司的創始人與革命家孫文有著深厚交情。中國現任最高領導人2009年曾訪問過北九州市的安川電機總部。如何分享中國新基建的蛋糕正在決定安川電機股價的漲跌。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）證券部　柘植康文