NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      長期以來印度一直是最大的黃金消費國，2013年中國的黃金消費量一度躍升至首位，但2014年印度又再次奪回首位寶座。兩國的消費量在2014年均出現減少，尤其是在中國，店舖的金條和珠寶飾品的銷量大幅減少。然而，也有一個令人不可思議的現象，那就是黃金出口國瑞士對中國大陸的黃金出口量在2014年從此前的幾乎為零，突然變成了200噸以上。這些黃金究竟流向了中國的哪呢？
      
      2014年經由香港流向中國大陸的黃金為1095噸。比2013年減少了約400噸。

      此前，中國限制直接從國外向大陸出口黃金，幾乎所有黃金都經由香港流入中國大陸。由於中國並不公佈黃金的進口量，所以香港當局公佈的進口量成為判斷中國黃金需求的重要數據。由於2014年夏季經由香港的流入量出現減少，因此不少相關人士認為中國的黃金消費出現放緩。

      然而，中國政府從2014年開始放寬了進口限制，上海等地也開始直接進口黃金。不過，中國方面並未公佈進口量。日本貴金屬相關公司表示：「不清楚實際上有多少黃金流入大陸」。

      一方面，從瑞士的貿易統計數據來看，2013年對中國大陸的黃金出口量幾乎為零，但2014年則被計入統計。雖然夏季與經由香港流入大陸的黃金出現減少一樣，瑞士對中國大陸的黃金出口量也出現下跌，但2014全年的出口量達到213噸。順便提一下，瑞士對香港的黃金出口量為377噸。

      有分析認為，中國大陸從其他國家的直接進口量也很大，加上經由香港的進口量在內，2014年中國的黃金進口量很可能超過了2013年。渣打銀行的東京支店長池水雄一表示：「中國的黃金買入量超出預期」。

      黃金相關調查機構——世界黃金協會（WGC）2月發佈的2014年供需報告顯示，中國的個人消費（金條、金幣、珠寶的合計消費量）為814噸。和上年相比大幅減少了38%。受經濟減速和反腐運動影響，店舖的黃金銷量增長乏力。

      儘管如此，2014年中國的黃金進口量仍很可能與市場預期相反，處於較高水準。進口的黃金大部分通過上海黃金交易所（SGE）進行交易。池水錶示：「雖然不清楚具體流向哪，但是大部分都被（中國）國內的金融機構買入」。

      另一方面，中國是全球最大的黃金産出國。2013年的推算值為438噸，遙遙領先於排名第二的澳大利亞（266噸）。

      日本大型貴金屬企業的高管表示：「中國基本不會出口黃金」。有分析認為，中國出産的黃金多半供應給中央銀行等。通過解讀統計數據等可以想像，中國國內的黃金持有量正在穩步上升。

      在黃金實物交易中心倫敦，去年圍繞黃金定價的價格操作的嫌疑浮出水面。在倫敦作為實物市場的信賴受到動搖的情況下，上海黃金交易所在其主頁上開始公開黃金「基準價」。隨後，從9月份開始建立了外國投資者也可參與的機制。借助市場面向外資開放這一時機，來自香港的黃金流入量再次出現增加。

      眾多市場相關人士表示，流入中國大陸的黃金主要被中央銀行和大型金融機構用於儲備。

      2009年，中國時隔7年更改了官方的黃金儲備。黃金儲備量為1054噸。一下增加了約450噸。目前排名全球第六。雖然距離最後一次公開已經過去5年之多，中國還沒有公開的最新的儲備量。中國究竟有多少黃金儲備呢？因為關係到全球的黃金供求情況，市場相關人士對此高度關注。

      本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）商品部 筒井恒
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