NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　志田富雄：在年初的大宗商品市場，原油和黃金的國際行情聯袂上漲。美國原油期貨上漲至2019年4月以來的高點，紐約市場的黃金期貨則創出了2013年4月以來、時隔6年零9個月的新高。除了中東局勢的緊張之外，外匯市場的日元對美元升值也在推高以美元計價的原油和黃金行情。再加上主要市場的股價大幅下跌，預測全球經濟緩慢復甦的樂觀看法早已動搖。

哀悼者參加伊朗革命衛隊指揮官卡西姆·蘇萊曼尼的葬禮（Reuters）

　　受到中美緩和追加關稅的推動，原油行情自2019年底開始上漲。美國原油期貨（近期合約）在12月13日自7月以來首次突破60美元大關。不過，年初推高行情的並非經濟隱憂得到緩解，而是緊張的中東局勢，這一點不言而喻。以美軍殺死伊朗革命衛隊指揮官為轉捩點，美國和伊朗的恐嚇博弈正在激化。市場上認為該事件恐將影響中東原油供給的看法正在推動投機性買入。

　　難以理解的是，面對2019年荷姆茲海峽附近的油輪遇襲和沙烏地阿拉伯石油設施被炸等因素，原油行情的反應遲鈍，但此次卻迅速作出反應。日本瑞穗綜合研究所的主任經濟學家井上淳表示，「考慮到2019年針對沙特的攻擊等因素，市場意識到了今後無法預測的中東風險。結果，伊朗表明將進行報復，緊張感加劇。此外，由於中美協議和主要産油國強化減産，原油行情不易下跌的土壤得以形成，這種影響也很明顯」。

　　日本市場風險顧問公司（Market Risk Advisory，MRA）代表新村直弘指出，「原油行情現在似乎將美國和伊朗開戰的可能性體現了15％左右」。

　　在大宗商品市場，對風險敏感的黃金行情也大幅上升。2019年11月中旬創出約1447美元/盎司（近期合約）低點的紐約黃金期貨在1月6日一度漲至1580美元。美元對日元等匯率貶值，主要國家股價下跌，這也促使資金流入黃金市場。