NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　在過去10年裏，各國的中央銀行屬於黃金的強力買家，其態度正發生變化。為了擺脫對美元的依賴，俄羅斯和中國等新興市場國家此前積極買入黃金，2019年創出了1971年以來最大買入規模。但由於2020年新冠疫情擴大，情況明顯改變。菲律賓、土耳其等為了獲取外匯而出售黃金的新興市場國家增加。另一方面，也存在以抵禦通貨膨脹等為由買入黃金的趨勢，各國央行的動向出現分化。

　　黃金的國際調查機構「世界黃金協會（WGC）」的統計顯示，全球各國央行2020年的黃金凈買入量（買入量減掉賣出量）為326噸（約187億美元）。與金本位制度被廢除的1971年以來凈買入量最多的2019年（凈買入669噸黃金）相比減少一半。

　　自2010年前後起，主要在新興市場國家的央行之間，把儲備資産的一部分從美元等主要貨幣分散為黃金的趨勢擴大。歐洲和日本引入負利率，各國的國債利率大幅下降，這也推動了資産向黃金分散。給這種趨勢踩下急煞車的是2020年的新冠疫情。貨物和人員的流動迅速減少，在很多新興市場國家，通過出口資源和旅遊等獲得的外匯收入減少。應對疫情的費用不斷膨脹，也給新興市場國家脆弱的財政帶來負擔。有分析認為，有些新興市場國家通過出售價格上漲的黃金獲取外匯，目的是為了支撐經濟。

　　2020年，蒙古國央行凈賣出14.8噸黃金，斯里蘭卡和塔吉克也賣出逾10噸黃金。從2021年1～4月累計來看，菲律賓凈賣出24.7噸，土耳其凈賣出18.1噸，俄羅斯為6.2噸。

　　在截至2020年大量買入黃金的土耳其，貨幣里拉不斷貶值，正在面臨物價走高。日本第一生命經濟研究所的首席經濟學家西濱徹表示，土耳其「賣出過去積累的黃金，作為為了支撐匯率而賣出美元、買入里拉的匯率干預措施的本金」。

　　世界黃金協會與調查機構YouGov在2021年2月17日～4月19日，以全球56家央行為對象實施的聯合問卷調查顯示，回答今後12個月裏各國央行合計持有的黃金量將增加的比例下降至52％，與2020年調查時的75％相比明顯減少。尤其是與已開發國家相比，新興市場國家的降幅更大。世界黃金協會分析稱，「彰顯出（新冠疫情後）市場的隱憂持續存在，根據需求投入準備金的必要性正在提高」。