NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      世界黃金需求正在增加。國際調查機構世界黃金協會（WGC）的數據顯示，2022年黃金總需求達到4740.7噸，比上年增加18％。創出11年來最高水準。由於全球通貨膨脹和烏克蘭危機等推動，個人關注被視為“安全資産”的黃金，購買金條和金幣的趨勢突出。

      黃金的金條和金幣需求達到1217.1噸，比上年增加2％。主要由個人投資目的的買入支撐。黃金的稀缺性高，具有作為實物的價值，在全球通貨膨脹下，價值也不易縮水。在通貨膨脹顯著的土耳其和越南，比上年大幅上漲3～4成。

      中央銀行的黃金買入也增至上年的2.5倍。中國和土耳其大量買入。黃金具有作為主權風險較小的“無國籍貨幣”的一面，以應對通貨膨脹和俄羅斯入侵烏克蘭為契機，作為外匯儲備資産而持有的意義加強。

      央行呈現不向市場放出黃金，堅持持有的傾向，央行的凈買入導致市場供不應求，成為推高行情的壓力。日本的市場風險顧問公司（Market Risk Advisory）的聯合代表新村直弘估算認為，黃金儲備增加100噸，將給國際價格帶來約40美元/盎司的上漲壓力。

      珠寶飾品的需求比上年減少3％。中國由於疫情原因，外出機會減少的個人減少珠寶飾品購買這一影響突出。另一方面，原油價格徘徊在高水準，在通過石油資金而賺得盆滿缽滿的中東，阿拉伯聯合大公國（UAE）比上年增加38％，沙烏地阿拉伯增持14％。

      以現貨黃金作為底層資産的交易型開放式指數證券投資基金（ETF）有110.4噸黃金流出，連續2年流出。

（資料圖）

      世界黃金協會針對今後的黃金需求預測認為，將從2022年表現強勁的金條和金幣轉向2023年的ETF。如果通貨膨脹緩解，個人的金條和金幣購買也將略微減弱，另一方面，利率下降將推高不産生利息的黃金的投資價值，這是因為有可能推動機構投資者等買入ETF。

      成為黃金行情的國際指標的紐約期貨價格在2月上旬一度漲至1盎司約1975美元，創出2022年4月以來的新高。不過，隨後美國加息週期長期化這一警惕加強，引發拋售，目前徘徊在1850美元左右。

      日生基礎研究所的高級經濟學家上野剛志認為，“美國（即使目前加息長期化的警惕加強）到2024年轉為降息的概率在提高，黃金行情的下行空間也有限，或保持堅挺的走勢”。

    日本經濟新聞（中文版：日經中文網）堀尾宗正