NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      此外，越來越多投資者預測通膨將會消退，這也是原因之一。美國銀行11月3日～9日實施的全球機構投資者調查顯示，關於未來12個月的全球通貨膨脹率上升，認為「加速」的回答比例減掉「放緩」的差為-76%，放緩預期佔大部分。可以看到，旨在對沖通貨膨脹的買入需求大幅下降。

      另一方面，市場上還有觀點認為，2024年以後資金將再次回歸大宗商品市場。

資金從原油等主要商品市場流出（資料圖）

      美國高盛集團在11月中旬發佈的一份題為《買入大宗商品的三個理由》的報告中指出，隨著通膨放緩和各國央行的貨幣緊縮政策放寬，經濟放緩的隱憂將化解，大宗商品需求將得到支撐。建議買入原油和銅等。

      目前，包括穀物在內，轉為凈賣出的品種很多，日本Green County的代表大本尚之表示，「投機資金的買入餘力正在加強」。

      熟悉國際商品市場動向的國際商務顧問高井裕之表示，「歐美投資者只要把錢存入銀行，就能獲得很高的利率。如果價格上漲的預期未能大幅提高，商品投資或許不會增加」。與局部開始出現的反轉預期相反，一直低迷的商品市場反映出，經濟和利率這兩股逆風尚未緩和。

  日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 浜美佐、古賀雄大