NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　但在新冠病毒的影響下，如何劃定適宜投資的條件變得困難。美國聯邦儲備委員會（FRB）已開始購買不適合投資的「墮落天使債」。如果經濟危機長期持續，不適宜投資的企業在日本也可能出現增多。是否要靠政府去救濟這些企業？日本央行在其中承擔怎樣的職責正受到關注。

　　擴充零利率公開市場操作，使中小企業易於融資

　　在支援中小企業的資金週轉方面，日本央行擴充了新冠病毒疫情特別公開市場操作。3月新設了以零利率向民間金融機構提供信貸資金的相關操作。增大了資金規模和對象金融機構的數量。日本央行總裁黑田東彥表示， 「將積極支援金融機構發揮金融仲介功能」。

　　改變主要有3點。第一點是，放寬了金融機構借貸資金之際向日本央行提出擔保的條件。此前僅限於對企業信貸債權等，今後住房貸款等對個人債權也納入對象。擔保的規模從8萬億日元升至23萬億日元。金融機構通過這一公開市場操作，可對外融資的金額出現增加。

　　第二點是，改為能向主要為中小微企業發放貸款的信用組合等注入資金。在此基礎上，金融機構可對通過該公開市場操作借貸的餘額設置0.1％的利率，這是第三點。

　　一般來説，企業獲得融資之後，會存入存款帳戶。越是賣力推進資金週轉支援的銀行，在日本央行的存款越會增加。上述舉措意在消除有可能被適用負利率這一擔憂。

　　在是否向中小企業提供資金這一問題上，金融機構的裁量權很大。日本央行的職責僅僅是進行輔助，確保金融機構不會對放貸舉足不前。在銀行不對中小企業進行支援時，還有日本政策金融公庫的實質無息貸款等手段，但放貸的速度較慢。日本央行已經開始討論與政府的緊急經濟對策相配合的資金支援措施。