NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       作為歐洲經濟的火車頭，德國的製造業開始復甦。雖然生産水準仍然較低，但對前景的樂觀論調正在擴大。支撐復甦的是對中國出口，對中國市場依賴度可能進一步提高的風險也浮出水面。

       「雖然市場正在復甦，但速度和規模存在差異。對今年下半年保持慎重的樂觀」，德國寶馬的CEO奧利弗·齊普斯（Oliver Zipse）8月5日表現出複雜的情緒。該公司2020年4～6月財報出現了2009年以來的首次最終虧損。

       慎重和樂觀的並存還體現在德國Ifo經濟研究所的景氣度指數上。德國製造業的指數連續3個月改善，7月為-12。與4月的-44相比明顯復甦，但仍未達到危機前的水準。

       其特徵在於，雖然現狀評估為-34，處於非常低的水準，但前景評估提高至13，正在推高整體指數。「雖然目前較差，但早晚會改善」的預期先行局面明顯，如果第2波新冠疫情等風險表面化，企業心理一下子崩潰的危險也隱隱存在。

       德國經濟能否走向全面復甦？關鍵是支柱的汽車産業。8月5日發佈的德國7月乘用車産量同比減少6％，較4月（減少97％）顯著復甦。不過，作為支撐的乘用車出口7月減少15％，欠缺強勁勢頭。「新車銷售正在恢復，但7～9月仍將低於上年」（德國戴姆勒），這種悲觀看法較多。

德國沃爾夫斯堡的汽車工廠（4月，reuters）

       只要汽車行業沒有復甦，材料等行業的復甦也就存在極限。歐洲最大化工企業德國巴斯夫（BASF）的CEO馬丁·布魯德米勒（Martin Brudermüller）慎重地表示，「不認為7～9月的營業利潤會比4～6月大幅改善」。

       儘管如此企業仍未喪失對前景的樂觀態度，在很大程度上是因為對中國出口正在復甦。在德國的國內生産總值（GDP）當中，出口占47％，明顯高於日本的18.5％。對德國這樣的出口大國來説，最大的貿易夥伴國中國最先擺脫經濟谷底可以説是積極跡象。