NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　俄羅斯的金融機構和企業因受到制裁，已經難以從國際金融市場上籌資。由於俄羅斯央行為了貨幣防衛而大幅提高利率，企業和家庭貸款也受到限制。

　　英國凱投宏觀（CapitalEconomics）負責新興市場國家的經濟學家Liam Peach指出，俄羅斯的企業和家庭債務成為壞帳，有可能造成小型金融機構的信用危機。

　　自有資本受損的銀行將趨於惜貸等，可能會加劇經濟活動的收縮。Liam Peach表示，「俄羅斯經濟今後將被迫進行長達數年的大規模結構調整」。

　　俄羅斯在2014年合併烏克蘭的克里米亞半島時，從派遣軍隊到決定歸屬權的公投在半個月左右的短時間內就完成了。在當時，西方各國的制裁對象比這次有限，制裁開始出現影響的第2年（2015年）俄羅斯的負增長率僅為2％。

　　普丁政府對這次進攻烏克蘭給經濟造成的影響也有一定心理準備，但由於烏克蘭的激烈反抗，事態正呈長期化趨勢。由於西方的嚴厲經濟制裁，俄羅斯經濟受到的打擊之大對普丁而言是嚴重的失算。

　　2000年普丁就任總統以後，俄羅斯作為主要新興市場國家崛起。實際上原油價格上漲起了很大的推動作用，俄羅斯還比1990年代成功降低了失業率。日本第一生命經濟研究所的首席經濟學家西浜徹指出，「認為普丁是蘇聯解體後控制住經濟政治混亂的領導者的評價在俄羅斯根深蒂固」。

　　俄羅斯獨立調查機構勒瓦達中心（Levada-Center）3月實施的調查結果顯示，普丁的支持率為83％，達到4年來新高。再加上通過國家媒體的輿論操作，一定程度上成功形成了愛國輿論。

　　即便如此，普丁強權統治的基礎並不牢固。2018年，普丁推行以提高開始領取年齡為核心的養老金改革，各地紛紛舉行抗議遊行，普丁支持率驟跌，不得不修改政策。

　　民眾失業及生活困苦等進攻烏克蘭的代價今後將更加明顯。這將成為普丁做決策的重要依據。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）竹內弘文、佐堀萬梨映、今出川RIANONN  倫敦報道