NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　歐洲中央銀行（ECB）在9月8日的理事會上，決定把基準利率提高0.75％。這是1999年歐元誕生以來首次出現0.75％的加息幅度。在歐洲，由於烏克蘭危機導致的資源價格走高，通貨膨脹率在年內提高至10％左右的可能性已出現。歐洲央行將通過達到通常（0.25％）3倍的大幅加息，在意識到經濟衰退風險的情況下遏制高通貨膨脹。

　　歐洲央行連續2次會議啟動大幅加息。雖然與美國同樣迅速推進加息，但歐洲面臨俄羅斯的天然氣供應停止等嚴重能源問題，能否通過加息遏制通貨膨脹難以預料。通貨膨脹和經濟衰退同時出現的「滯漲」風險正在提高。

　　在意識到經濟衰退風險的情況下，歐洲央行依舊加快加息，是因為遲遲未能遏制歐元區的通貨膨脹。歐元區8月的物價漲幅達到9.1％，連續4個月創出歷史新高。與開始出現通膨見頂跡象的美國不同，在天然氣和電力持續漲價的歐洲，難以看到情況改善。美國高盛預測稱，物價漲幅將在年底之前逼近10％。

　　歐洲的能源價格比2021年同月上漲約4成，食品上漲約1成，以收入低的階層為中心造成負面影響。荷蘭、比利時、西班牙的物價漲幅超過10％，波羅的海三國超過20％。歐元兌美元匯率創20年來新低。歐元貶值正在加劇通貨膨脹，為了遏制貨幣貶值，更加需要加息。   

　　問題是歐洲受到能源採購困擾，經濟失去勢頭，能否承受歐洲央行的加息還是未知數。

　　美國通過積極的財政政策，給家庭帶來2萬億～3萬億美元的過剩儲蓄。紐約聯邦儲備銀行的分析顯示，美國通貨膨脹的6成源自需求因素。而歐元區受到能源價格上漲和歐元貶值影響，購買力正在下降，歐元區經濟明顯惡化的風險遠高於美國。

　　歐元區6月的貿易收支為逆差246億歐元，相比1年前的順差172億歐元大幅惡化。原因是能源價格上漲。由於收入流出等影響，歐元區的消費者信心指數7月下滑至歷史最低水準。　　

　　俄羅斯天然氣公司（Gazprom）自8月底開始停止對德國供應天然氣。到冬季，局勢有可能進一步惡化，能源價格上漲正在加劇歐洲電力企業的信用風險。德意志銀行的首席執行官（CEO）Christian Sewing於7日表示，德國經濟衰退「已經難以避免」。