NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      針對日本三菱商事等在越南規劃建設的煤炭火力發電站「河靜永昂第2火電站(Vung Ang 2)」，歐洲的投資者聯盟向三菱商事等提出了撤出該項目的要求。這一項目是日本與越南政府為了實現簽約而展開磋商的「政策性項目」，但在全球重視ESG（環境、社會、公司治理）的大潮之下，相關企業處在市場和政府的夾縫之間，呈現出進退兩難的局面。

      「請撤出計劃」，以歐洲為中心的21家的投資者聯盟10月向參與河靜永昂第2火電站建設計劃的12家企業遞交了信函。其中8家為三菱商事等日本的企業和金融機構。投資者聯盟的投資資産達到4.7萬億歐元。雖然持有的三菱商事股權僅為極少數，但對股票市場的影響力巨大。11月下旬，此事被報道後，三菱商事的股價在此後的一個交易日下跌了2％以上。

      河靜永昂第2火電站是日本政府也提供支援的項目，但對於日本商社具有優勢的東南亞的火力發電站項目，逆風也越來越強勁。隨著日本政府提出2050年溫室氣體凈零排放的目標，投資者等將此視為變革的良機。

      「環保團體也來了我們公司。無法置身事外」，住友商事2019年同樣在越南啟動總投資2800億日元的「Van Phong1煤炭火力發電站」（輸出功率為132萬千瓦）的建設。住友商事還在印度尼西亞推進煤炭火力發電站的運營計劃「Tanjung Jati B」。雖然該公司表示以後不再新增建設煤炭火力發電站，但「今後，將關注投資者等採取何種態度」（高管），將為此做好準備。

      三菱商事參與的河靜永昂第2火電站、住友商事參與的Van Phong1、以及丸紅的Nghi Son 2等煤炭火力項目都是應越南政府的強烈要求，各公司在2008年以後長期參與的項目。雖然中途受到希望爭取有利條件的越南政府的壓力，但「一直忍耐著打交道」（日本某商社高管）。為了對抗最近中國的南下和該國推進基礎設施出口的「一帶一路」倡議，日本政府也開始通過提供國際協力銀行（JBIC）的貸款和日本貿易保險等保證，助推商社進駐海外。

      參與的日本企業認為屬於政策性項目，所以在10多年裏持續開展業務，另一方面，由於投資者要求撤出，企業方開始承擔財務上的風險。面對這種進退兩難的局面，「感受到無法形容的壓力」（同一家商社的高管），這是日本各商社的真心話。

      尤其是資源和能源業務對本企業利潤貢獻巨大的三菱商事將面臨艱難選擇。在該公司2019財年（截至2020年3月）的合併凈利潤（5353億日元）中，天然氣業務（703億日元）和金屬資源業務（2123億日元）佔比超過5成（不含虧損的石油和化工）。另一方面，從通過生活相關業 務賺錢的伊藤忠商事來看，資源佔凈利潤的比率僅為25％。

      三菱商事正在面臨歐美機構投資者撤走投資、伴隨全球脫碳化趨勢的資源和能源部門盈利能力下降這2種股價下跌壓力。與持續創出上市以來高點的伊藤忠相比，在總市值上差距拉大。三菱商事3月攜手中部電力投入5000億日元收購在海上風力發電領域具有優勢的荷蘭電力公司Eneco，還涉足氫氣的生成和運輸業務，正在加快應對可再生能源領域。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）藤本秀文