NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       顯示美元綜合價值的名義有效匯率創下1985年以來、時隔33年的最高點。美國經濟呈現出歷史性的強勁勢頭，全球的資金正在流向美元。不過美元快速升值將加劇新興市場國家的不穩定，還可能給美國經濟增長踩下煞車。

       國際清算銀行（BIS）11月7日基於61國的貿易量算出的匯率顯示，10月底的美元指數為128.51，超過2002年的高點（128.12），創下1985年《廣場協議》簽署以來的最高值。考慮進物價波動因素的實際有效匯率也逼近2002年的高點。

       美元升值的背景是美國經濟增長勢頭強勁。國際貨幣基金（IMF）預計2018年美國的實際增長率將達2.9%，創下2005年以來的最高水準。可以説從過去30年來看「美國1強」局面也十分突出，「資金正在被美國吸走」（瑞穗綜合研究所的門間一夫）。

       在美元受到追捧的同時，日元則越來越難以上漲。過去在貿易戰等不安聲音升溫時，日元很容易被買入，然而最近幾個月日元匯率卻徘徊在1美元兌110~115日元左右的水準。

       美元升值將導致新興市場國家償還美元債務的負擔增加。新興國進口商品價格會上漲，通貨膨脹擴大。據世界銀行統計，2018年27個新興市場國家的物價漲幅為4.2%，較年初上漲了0.6%。例如在土耳其，「美元化」將會擴大，即本國貨幣里拉的信用度下降，美元在經濟活動中的存在感提升。據三菱UFJ研究諮詢公司研究員土田陽介表示，8月外匯存款佔土耳其貨幣供給量的比例為45.4%，較7月上升5個百分點。