NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      政策大把撒錢的狀況將持續，另一方面，經濟的復甦預期卻難以提升，這種情況不僅限於美國。

      針對由國際清算銀行（BIS）計算、通過60個國家和地區的貿易量進行加權平均、顯示貨幣相對強弱的名義有效匯率（截至最近20天），觀察主要貨幣年初以來的漲跌比率，可以發現新興市場國家貨幣下跌2成左右，下降明顯。在新興市場國家，因新冠病毒疫情而膨脹的財政赤字正在推高貨幣貶值的風險，有可能比已開發國家更明顯地發生資金流向黃金和比特幣的趨勢。

      不過，如果鉅額資金流入黃金和比特幣，價格波動容易變得劇烈。在虛擬貨幣市場成為象徵性趨勢的是，7月中旬問世的將乙太坊(Ethereum )作為基礎的令牌（數字權益證）「yearn.finance（YFI）」。當初的交易價格為逾30美元，在1周內漲至近4600美元，隨後暴跌至3000美元附近。

      黃金7月28日的單日波動幅度達到73美元（約4％），高點區域的波動變得劇烈。黃金和比特幣都與法定貨幣不同，沒有利息，單純持有無法增加收益。一旦轉為下跌走勢，投資資金的逃跑速度會很快。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）浜美佐，關口慶太