NIKKEI——日本經濟新聞中文版

        中國股價下跌已開始對企業的成長戰略産生影響。消費踩下急煞車，消費者開始減少購物。以高股價為武器在全球推進併購戰略的聯想的未來也亮起黃燈。很多企業之前都是借助高股價來順利推進資金籌措，但現在業務環境急劇惡化。被中國巨大的購買力吸引的海外企業也被迫調整中國業務。

       在「路易斯威登」、「普拉達」等奢侈品店聚集的遼寧瀋陽的大型百貨商場「瀋陽萬象城」，這裡是年輕情侶熱衷光顧的人氣百貨店，但是自股價急劇下跌的6月中旬以後，顧客數量同比減少了10%。運營該百貨商場的複合型企業華潤集團在瀋陽市內合計運營著3家同樣的百貨商場，不過相關人士表示「除了餐飲街以外，其他購物區顧客稀少」。

大連的百貨商場裏客人稀少

        在中國，持有不動産和股票的個人通常在其資産價格提升的情況下增加消費。之前因股價上漲的個人增加了支出，出現了競相購買高價商品的良性循環。但是最近股價下跌，蒙受損失的投資者急劇增多，減少不必要消費的「逆資産效果」出現擴大。

       損失尤為嚴重的是將投資股票作為理想的投資手段，將很大一部分收入和存款投入股市的中産階層。

        在瀋陽萬象城，月收入在7000～2萬元的中産階層顧客的比例急劇減少。華潤在中國51個城市運營著百貨店和公寓一體化的複合型設施，主要顧客均是中産階層。如果股價下跌走向長期化，很可能被迫調整開店戰略。

        此外股價下跌的影響還波及到加速進駐海外的大型企業。代表性例子就是在美國證券交易所上市的中國最大的電子商務企業阿里巴巴。中國股價急劇下跌的6月份之後，阿里巴巴股票也加速下跌，7月7日創下上市以來的最低點。較去年10月創下的上市以來的高點相比股價大幅下跌了40%。

         雖然阿里巴巴在美國上市，並積極推進進駐東南亞等國戰略，但是銷售額的80%來自中國國內的網上商城「淘寶」的運營收入。「由於股價下跌我賠了2萬,所以打算減少在淘寶網上購物」,一位在北京市的外資企業工作的男性（30多歲）這樣表示。在股票市場，對阿里巴巴前景的擔憂出現升溫。

         此外股價下跌還開始對企業的收購計劃産生影響。「重新調查候補投資對象的企業價值，重新詳查投資計劃」，在聯想的北京總部，各部門的收購團隊接到了這樣的指示。

       聯想去年相繼收購了美國摩托羅拉移動的手機業務和美國IBM的低端伺服器業務。約50億美元的收購資金就來自本公司股票。將高價的股票作為現金使用，不用增加借款就可以進行收購。但是現在聯想的股價持續下跌，「今後不得不對借助換購的企業收購持慎重態度」，相關人士苦惱地表示。

        阿里巴巴、聯想這樣的大企業還能有忍耐力，處境更加艱難的是新興企業。「要麼補倉，要麼請趕快還錢」，在深圳交易所創業板上市的一位IT企業的高管每天都被金融機構的負責人追著討債。

        日本經濟新聞（中文版：日經中文網）獲悉，該公司開發智慧手錶等使用的超小型CPU（中央處理器），並面向美國谷歌供貨，此前股價迅速上漲。但是該公司在14財年陷入大幅虧損。籌措不到開發資金的該公司高管以自己持有的股份為擔保從金融機構貸款。如今股價下跌，該公司資金週轉困難。

        影響還開始波及到海外大型企業。在位於北京市內的德國福斯旗下的新車銷售店。「6月中旬以後，銷售額減少了40%。股價越跌汽車越賣不出去」，銷售經理無奈地表示。

        2014年中國的新車銷售市場整體銷售額增長了6.9%，對經濟構成支撐，而拉動新車市場增長的正是截止今年6月在1年內猛漲至2.5倍的股市行情。但是有觀點指出15年有可能陷入5%以內的低增長。

        「這樣下去將不得不放緩增産步伐。正在討論減少商品採購」，大眾的中國法人高管透露稱。大眾原本計劃19年之前投入220億歐元大幅增産，但是該計劃很可能被迫作出調整。中國的股價下跌已開始成為全球産業界的主要風險因素。

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