NIKKEI——日本經濟新聞中文版

   　 中國領導層尋求實現可持續的穩定增長，正在推進化解過剩産能等5項結構改革。如果推進改革，失業人數增加等經濟下行壓力有可能加大，但中國打算死保2016～2020年平均6.5％以上的經濟增長目標。在推進改革的同時，還要保持經濟穩定，正被迫作出艱難抉擇。


 　 單純依賴貨幣政策和財政政策的經濟增長是行不通的——9月5日在中國杭州,二十國集團（G20）首腦會議結束後的記者會上國家主席習近平這樣強調。這還可以視為推進結構改革這一面向中國國內的宣言。

   　 中國提出的「供給側改革」，除了解決過剩産能、過剩債務和和房地産庫存之外，還要降低企業成本，擴大有效供給。最重視産能削減，提出在今後5年裏，鋼鐵行業減産1億～1.5億噸，煤炭減産5億噸。

    　5月《人民日報》頭版刊登了稱為「權威人士」的訪談，文章表示「避免用‘大水漫灌’的擴張辦法給經濟打強心針」、「高槓桿必然帶來高風險」、「結構性改革是一場輸不起的戰爭」等，呼籲以改革為先。很多觀點認為，訪談反映出了習近平周邊人士的看法。

    　在中國領導層內部，似乎曾有意見認為如果急於推進改革，經濟可能明顯惡化、應進一步推出監管放寬和促進創業舉措，但在報道刊登的稍早之前，據稱就「優先結構改革」達成了一致意見。

    　隨著春季公共投資的擴大以及銀行貸款激增，在地方政府官員等之間，出現了期待。北京的外交相關人士稱，「權威人士」的談話有告訴地方官員，中央領導層的意見已經統一為改革優先的意圖。

　    不過，中國經濟的異變至今仍在持續。尤其是民間投資增速放緩，1～8月累計放緩至僅比上年同期增長2.1％。考慮到2015年全年比上一年增長10.1％，可以説是急速放緩。國有企業投資增加約2成，總算支撐了整體水準。

　   在領導層內部，擔憂經濟前景的聲音似乎再次升溫。據説也有聲音擔憂「有可能並非是L型，或許進一步下滑」。今後，要求擴大財政刺激的呼聲有可能加強。

   　 日本在面臨嚴重不良債權問題的1990年代，關於推進改革還是刺激經濟，政策方針持續搖擺不定。中國經濟能否走出困境、走上高效且可持續的增長軌道？世界正在關注中國結構改革的走向。
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