NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      工銀國際的程實則認為，到10～12月金融市場的悲觀論調將得到修正。在半年左右之後，政策效果顯現，到2019年1～3月將直接刺激投資和消費。還有觀點認為通過健康且積極的財政和貨幣政策，有望實現新的投資增長（三菱東京日聯銀行的范小晨）。

上海的貨櫃港（REUTERS）

      另一方面，過去的經濟刺激對策導致了地方政府的債務擴大。建銀國際證券的蘇國堅預測認為，基礎設施投資將復甦，但明年和可能也是僅為一位數增長。凱基證券的陳浩指出：短期經濟刺激措施將扭曲經濟結構，加大將來的金融風險。可見看出擔憂結構改革被擱置的觀點也根深蒂固。

 匯率預期修正為人民幣對美元貶值方向

       在調查中，相繼有觀點將人民幣對美元匯率預期修正為人民幣兌美元貶值方向。到2018年底的預測平均值為1美元兌6.85元，即人民幣與上次6月調查（6.53元）相比貶值近5％。認為由於美元升值傾向和貿易戰導致的不確定性，人民幣做空壓力將持續。但是，很多觀點認為，中國政府不會容忍人民幣快速貶值，認為人民幣貶值跌破1美元兌7元水準的觀點屬於少數派。

　  關於未來1年的貨幣政策，認為中國人民銀行（央行）會將「存款準備金率」分數次下調0.25～0.5％的預測佔大多數。意在增加銀行的手頭現金，使資金流向中小企業。德意志資産管理公司（DWS）的肖恩·泰勒(Sean Taylor)指出，「中國人民銀行擔憂經濟前景，將把去槓桿化（過剩債務的壓縮）放在一旁，最優先確保經濟穩定」。

　  調查方法：日本經濟新聞社和日經QUICK新聞（NQN）9月中下旬以專門研究中國經濟的經濟學家為對象通過書面實施調查，獲得26人的回答。

   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）木原雄士 香港 報道