NIKKEI——日本經濟新聞中文版

     中國人民銀行（央行）從12月9日開始允許商業銀行等金融機構發行可轉讓存單（CD）。可轉讓存單是基於市場利率自由確定利率水準的商品。中國金融機關一直嚴格限制銀行的存款利率水準。可轉讓存單的解禁將成為中國走向存款利率自由化的第一步。

     中國之前曾允許發行可轉讓存單，但因相繼發生偽造等事件，之後長期禁止發行可轉讓存單。此次，中國商業銀行和政策銀行等金融機構獲得發行資格，通過銀行間市場來籌措資金的手段將有所增多。

     本次確定的可轉讓存單的每次最低發行額為5千萬元。利率將參考上海銀行間同業拆借利率（SHIBOR）來確定。

     作為實現利率自由化改革的一環，中國政府今年7月份曾取消了銀行貸款利率下限規定。不過，仍保留著存款利率的上限規定。中國政府希望通過符合市場行情的利率來實現資金籌措手段的多樣化，從而為利率的自由化鋪平道路。

     由於中國存在利率上限規定，存款利率時常低於物價漲幅，存款經常陷入「實際負利率」。因此，存款者傾向於購買利率高的「理財産品」，這成為不經由銀行存款和融資的信用仲介「影子銀行」急速膨脹的原因之一。

     由於推進利率自由化將導致銀行間的競爭激化，所以必須確立相關制度以保護存款者利益，而存款保險制度的設立將成為下一個課題。中國央行也認為存款利率的自由化可能引發一定程度的混亂，因此計劃花時間逐步推進取消對存款上限的規定。

     （大越匡洋 北京報道）
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