NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      河浪武史：全球加密貨幣交易所FTX Trading破産，債務總額估計在數萬億日元之間，使其成為新興加密貨幣行業有史以來最大的崩潰。由於對連鎖經營惡化的擔憂，被指為「加密貨幣世界的雷曼兄弟倒閉」，但也有大規模會計違規行為的色彩，就像2001年的安然事件。

加密貨幣規模縮至1/4

      「最近加密資産的情況讓我想起了2008年的金融危機」， 11日在印度尼西亞舉行的金融活動時， 當主持人向幣安首席執行官趙長鵬提出這個問題時，他回答：「也許這是正確的比喻」。幣安是世界上最大的交易加密貨幣的交易所運營商，一度考慮過對FTX的救援接管，有能力了解FTX Trading破産的細節。

       事實上，比特幣等加密貨幣的市場正處於完全崩潰狀態。在11月7日至11日的五天內，整體市值從略低於150萬億日元下降到略高於110萬億日元，下降了25%。與2021年11月的最近一次高峰相比，市場規模縮減了約四分之一。由於信用問題的連鎖反應，甚至被描述為「加密貨幣世界的雷曼危機」。

       FTX發行獨特的電子資産「FTT」，並將其分發給投資者，市值一度超過1萬億日元。在FTX破産後，FTT的價值下降了90%以上。 對其他加密資産傾銷的擔憂正處於惡性循環中，導致市場進一步惡化。一些商業銀行，如Silvergate銀行（加利福尼亞州）使用比特幣作為抵押品借出美元，影響開始滲入金融系統。

FTX創始人Sam Bankman Fried曾被認為是「加密貨幣的希望之星」

      觸發因素最初是2022年5月「TerraUSD」的暴跌，這種穩定幣的價格穩定是一個賣點。當投資者意識到Terra的基礎資産不足時，成群結隊地撤資，本應1 Terra與1美元掛鉤的資産價值暴跌至接近零。

      7月曾投資Terra相關資産的加密貨幣基金三箭資本(3AC)破産。為3AC融資的加密貨幣貸款機構Voyager Digital也倒閉了。那裏的資金支援是由「Alameda Research」提供的，這是一家由FTX創始人Sam Bankman Fried（山姆·班克曼-弗里德）擁有的投資公司。

      Bankman Fried被指控挪用了FTX的部分客戶資産，估計為160億美元，以彌補Alameda的損失。這是FTX崩潰的決定性因素。 前財政部長桑默斯11日在美國電視上指出FTX是一個金融騙局，説「許多人似乎把它與雷曼危機相提並論，但它更像安然事件」。

      安然是一家依靠金融工程迅速發展的美國能源銷售公司，在發現會計違規行為後於2001年破産。2002年主要的電信供應商世通公司(WorldCom)也是因偽造業績而破産。一連串的會計欺詐案成為IT泡沫破滅的原因之一。當時被意識到的是被譽為IT革命旗手背後的公司治理體系的混亂。Sam Bankman Fried是一個以向政黨提供鉅額捐款而聞名的「加密貨幣的希望之星」，而FTX衝擊的背後與安然事件類似。

  自由主義者的理想破滅

       曾被高度評價「該企業價值320億美元」的FTX，至今得到了包括紅杉資本在內的一些主要風險投資商(VC)的資助。 儘管如此，FTX並沒有接受來自投資者方面的董事，閉門造車的公司治理極有可能導致客戶資産被挪用。 風險投資公司認為FTX是一個「交易所」，可以通過佣金獲得穩定的收入，但事實並非如此。