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Allen Sinai:美股可能劇烈波動

2022/09/26

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  美國、英國、日本等國的央行相繼召開決策會議。英美決定提高政策利率,而日本央行則維持貨幣寬鬆政策,雙方的政策差異明顯。隨著對經濟惡化的擔憂進一步加劇,日本經濟新聞(中文版:日經中文網)記者向美國調查公司決策經濟學(Decision Economics)的社長Allen Sinai詢問了未來股票和外匯市場的前景。

    

  記者:如何解讀美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的聲明和美聯儲主席鮑威爾的發言?

   

  Allen Sinai:鮑威爾此次表達出來的是,「為了把通貨膨脹率控制在定為目標的2%區間,將不斷提高利率」的強烈決心。觀察FOMC與會者給出的基準利率預期,預計出現超出市場預期的加息幅度,看起來屬於(對貨幣緊縮持積極態度的)鷹派。美國2年期國債收益率上升、美元兌主要貨幣被買入的背後存在這些因素。

 

Allen Sinai

    

  記者:請談談美國加息的終點和美國長期利率的前景。

   

  Allen Sinai:我認為美聯儲將在2022年底之前把基準利率提高至4.375%。2023年繼續加息,或將達到5%區間。預計將在這種水準停留一段時間,不會立即轉為降息。這是因為美國的通貨膨脹率居高不下,明年無法降至作為目標的2%區間。成為長期利率指標的美國10年期國債利率將升至4.25~4.5%。

    

  記者:對美國企業來説,美元升值和利率上升成為逆風。

    

  Allen Sinai:在世界經濟減速的背景下,美國企業的出口也將受到影響。利率上升也成為逆風。雖然利潤增長的放緩難以避免,但並不清楚會走弱到何種程度。如果不確定性提高,股價無法上漲。

   

  記者:您是否認為美國股市將進一步下跌?

    

  Allen Sinai:美國股市往往在年底之前上漲。我認為標普500指數到年底將處於(比目前水準上漲約5%的)4000點附近。從年內的波動區間來看,估計在3600點~4100點之間。將明顯受到通貨膨脹率的影響,存在劇烈波動的可能性。我個人還不打算買入美股。

     

  對美國股市來説,好消息是與1月的高點相比已下跌20%左右,進入了所謂的熊市。我認為美國股市和世界股市將維持低迷走勢,但已跌至接近底部。在2023年的某個時期,通貨膨脹率將趨於平穩,全球的中央銀行將結束基準利率的提高。如果能預測半年至1年之後,股票市場的樂觀派或將增加。

    

  記者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網)宮本岳則 

    

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