NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       李禮輝：對這個事情，各個方面看法不一樣，有些把餘額寶類的産品看成是一個貨幣基金的形式，貨幣基金産品不需要交納存款準備金，有的人覺得它是存款類的産品，應該要交存款準備金。現在在影子銀行的産品裏面，也是被定義為這個基金那個基金的，也是沒有交存款準備金。

       影子銀行的負面影響是擴大了貨幣的乘數效應。我有我自己的觀點，不便在這裡表述，但是我的意見是中國人民銀行必須要對這個問題做深入的研究，來界定像餘額寶這樣的産品，它的性質是什麼？更像貨幣基金，還是存款，還是另外一種新的産品。根據他的性質再來決定要不要上繳存款準備金。我覺得這是一個金融創新給整個金融監管貨幣政策提出了一個新的問題，需要仔細的研究。

        記者：馬雲做網際網路金融，但原本不是搞金融的，做網際網路的人膽子比較大，不像做金融的比較保守，但風險也大，您認為呢？

         李禮輝：不是的，我覺得馬雲還是有風險控制能力的。馬雲是個非常優秀的網路運營商，他在做金融時的立足點和出發點是不一樣的。第一，他們做業務是基於一個大數據基礎上做得業務。比如阿裏小貸，它是在網上直接做貸款，阿里巴巴很多客戶都在網上做生意，他可以有很多海量的數據來判斷哪些客戶是好的，哪些客戶是不好的，哪些客戶的營業額非常大，哪些客戶的信譽非常好，他裏面是有數據基礎的，它在這個數據的基礎上來做業務，決策速度比較快，監控比較到位。

      第二，他們做這個業務，市場佔比是非常重要的，他們第一名的就要佔市場的70%，第二名佔20%，第三名以後很多加起來只有10%，所以能夠佔據市場的大份額才能主導市場。你們看看嘀嘀打車之類的産品為什麼他們一下子會投10個億20個億會去補貼打車的人，他就是要提高客戶的粘性，一旦客戶到他們那裏的話，他就可以推他們其他的産品，所以餘額寶類産品他在推出的時候，利率那麼高，一定程度上也是在定價機制上也帶有一些電商拓展市場的策略，定價的策略和機制。我覺得這是他們的特點。

        第三個是因為中國普惠金融發展的太慢，中國那麼多的商業銀行提供的服務也很好，對中小企業的貸款，我們所佔的比重每年提高三個百分點，即使這樣，銀行服務的中小企業只佔總數的20%左右，還有80%的中小企業達不到銀行的標準，拿不到貸款，銀行老説我這個融資發展的很快，但是企業老説融資難，馬雲説了他要解決80%的問題。普惠金融的問題是要人來解決，他基於大數據平臺上的數據來做，其實他的風險還是可控的。對他來説，他可以開闢金融業的一片藍海，我還是欽佩馬雲的。

       商業銀行在這方面也做了一些努力，中國銀行有網路通寶，你要貸款，你上網和我們中國銀行聯繫，我們一般在2-3天以內就能發放貸款，這個貸款單筆肯定比阿裏小貸要多。我們基於銀行來做的。我們和阿裏小貸不完全一樣，但是我們也很方便。這個産品剛開始在浙江做，現在在全國做。所以我説廣義上的網際網路金融是對中國金融業的一個促進。
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