NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       日本大型半導體企業瑞薩電子9月11日宣佈將以約67億美元的價格收購美國整合設備技術公司（IDT）。IDT的優勢是把通過攝像頭和感測器收集到的資訊傳送到數字世界的半導體。在從互聯汽車等收集的資訊創造附加價值的時代，支撐數位經濟的半導體在市場上評價較高，競爭將更加激烈。

瑞薩電子社長吳文精在記者會上（11日，東京都大手町）

       瑞薩社長吳文精在9月11日的記者會上強調，「從長遠來看能獲得較高回報的車載半導體將出現增長」，顯示出控制互聯汽車和物聯網（IoT）設備的「大腦」和「神經」、作為支撐數位經濟的輔助者而取勝的戰略。

       在控制車輛基本功能的微控制器領域，瑞薩的半導體位居世界首位。不過僅靠這些還無法應對互聯汽車等需求，因此決定收購擁有通過處理器對車載攝像頭等收集的資訊進行處理、轉換的技術的IDT。

       對企業而言，隨著互聯汽車等的普及而積累的大量資訊是新的「寶藏」。承擔資訊傳遞神經的半導體廠商的作用也將大大改變。

       在半導體行業，根據所擅長的領域不同，每個企業在市場上的評價也參差不齊。在需要高級技術的運算處理領域、需求有望增長的互聯汽車等車載領域有優勢的企業，在市場上的評價總體來講比較高。

       半導體企業當中市值最高的是南韓三星電子，約合31萬億日元，遠遠高於日本最大企業豐田汽車（約21萬億日元）。不過，三星所從事的存儲領域由於技術革新週期短，又需要大規模設備投資，難以提高經營收益。

       因此，在代表「市場眼中預期增長潛力」的市盈率（PER，每股股價與每股盈利之比）方面，三星只有個位數水準。包括美國美光科技等公司在內，存儲領域的市盈率均在個位數水準上。

       與此同時，專門從事運算處理、製造、設計開發的企業則擁有兩位數的市盈率，市值也較高。例如為全球半導體企業進行代工生産的台灣積體電路製造（TSMC）的市值約合24萬億日元，市盈率達到19倍。

       包括瑞薩在內，擅長車載領域的半導體企業市值較低，市盈率則比較高，達到兩位數水準。瑞薩將要收購的IDT的市盈率也在截至8月底的一個月裏保持在19~20倍水準。由於自動駕駛和聯網化等尚未正式普及，所需的車載半導體目前的銷量等還較為有限，但未來會有很大的增長潛力。

       車載領域需要為每位客戶分別進行詳細訂製，存在成本增高的問題。瑞薩打算以收購毛利率超過60％的IDT為突破口，同步推進提升附加值和改善經營收益。

       瑞薩的經營戰略在市場上被視為積極動作。9月11日上午宣佈收購計劃後，在東京股市上瑞薩股票就迎來大量買盤，一度較前一交易日上漲8％，升至778日元。

       不過，在瑞薩所看中的車載領域，半導體行業的其他大型企業也可能加強攻勢。此外，根據加強以安保為由干預企業併購的美國外資投資委員會（CFIUS），和中國反壟斷部門的反應，也存在叫停收購計劃的風險。

       瑞薩希望在2019年上半財年完成收購手續。作為日本半導體企業史上最大的收購案，真正的考驗才剛剛開始。