NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      目前，借助中國政府的支援，中國大型半導體企業紫光集團旗下的長江存儲科技（YMTC）開始在這個領域提升技術實力。日本經濟産業省的相關人士強調稱「為了對抗三星和中國企業，需要打造第二位集團」。

      鎧俠正與西部數據在研究開發和生産方面展開合作，兩家企業的份額合計為32.8％。SK海力士持有鎧俠的附帶新股認購權的公司債（即可轉換公司債券、CB），如果SK海力士與鎧俠在業務層面展開合作，第二位集團的份額將達到近4成。雖然存在競爭關係，但逐步推進展開合作的「強大第二位集團構想」的看法在公司內外根深蒂固。

      日本經濟産業省描繪的路線圖是，「鎧俠在技術實力上受到好評，以上市為契機，融資和推進合作戰略將變得容易，能在第二位集團中掌握主導權」。而要成為合作的核心，有必要持續提高鎧俠自身的技術實力和盈利能力。不過，該公司希望維持相當於合併營業收入3成的每年3000億日元左右的設備投資。即便如此，仍遜色於每年向半導體業務投入2萬億日元規模的三星。另外，鎧俠有息負債超過1萬億日元，財務基礎並不穩固。

      作為合作候選的SK海力士承諾在2028年之前將持有的表決權控制在約15％以內，但之後將不設上限。如果出現鎧俠因籌備上市影響、確保增長的投資陷入停滯的事態，有可能反而被SK吞併。

      今後，鎧俠計劃在年底至2021年初探索上市時期。預定通過此次上市籌集的資金僅為約600億～750億日元，金額並不巨大，上市的延期不會立刻對投資戰略産生影響。不過，下次機會需要顯示出具有超過此次的條件和競爭力。鎧俠能否重新描繪出令投資者信服的增長前景？這一難度並不低。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）廣井洋一郎，岩本圭剛